Bitdeer-Aktie: Benchmark bestätigt Buy-Rating mit 27-$-Kursziel

Benchmark Equity Research hat am Donnerstag sein „Buy"-Rating und sein Kursziel von $27 für Bitdeer Technologies bestätigt und die Aktie als vergleichsweise günstigen Weg dargestellt, am hybriden Bitcoin-Mining- und KI/HPC-Trade zu partizipieren, der bereits mehrere Peers nach oben getragen hat. Die Studie, die unter der Leitung von Analyst Mark Palmer steht, erscheint einen Tag, nachdem BTDR am Mittwoch um knapp 21 % gestiegen war, nachdem Hut 8 einen 352-MW-KI-Rechenzentrums-Deal in Beacon Point angekündigt hatte — ein Schritt, den Benchmark als Beleg dafür anführt, wie aggressiv Investoren die Kategorie belohnen.

Bitdeers KI-Cloud-ARR erreichte Ende März $43 Millionen, ein Sprung von 105 % gegenüber dem Vormonat, während das Management starke Nachfrage von KI-Agenten und Enterprise-Workloads hervorhob. Das Unternehmen produzierte im März 661 BTC, betreibt ~78 EH/s Hashrate under Management — den größten Wert unter den öffentlich gelisteten Minern vor MARA — und treibt die Roadmap seines proprietären SEALMINER-A4-Chips mit einer Self-Mining-Hashrate von 69,5 EH/s voran. Benchmark hebt Bitdeers vertikale Integration, den großskaligen Stromzugang sowie die eigene Chipentwicklung als dieselben Grundpfeiler hervor, für die der Markt anderswo bereits höhere Bewertungen zahlt.

Warum es zählt

Benchmarks Argument zielt auf das Timing, nicht auf Neuigkeit: Im hybriden Mining/KI-HPC-Subsektor haben „viele der sichtbarsten Namen bereits auf KI-Euphorie ,gemooned'" — BTDR bleibt bei 4,5x Forward-EV/Revenue zurück, ein Abschlag, der laut Benchmark Stromzugang, Integration und Chip-Fähigkeiten des Unternehmens nicht mehr angemessen widerspiegelt. Vertikale Integration reduziert die Abhängigkeit von Drittanbietern für ASICs und erlaubt es Bitdeer, Hardware-Ökonomien zu internalisieren, die historisch aus den Miner-P&Ls abgeflossen sind.

Marktauswirkung

Der bullische Rahmen wird mit einer realen Abstufung der kurzfristigen Finanzkennzahlen kombiniert: Benchmark kürzte seine Umsatzschätzung für Q1 2026 auf $189,7 Millionen von zuvor $232,7 Millionen, um den verschlechterten Bitcoin-Mining-Bedingungen und den erhöhten Stromkosten Rechnung zu tragen, und modelliert ein bereinigtes EBITDA von $22,1 Millionen sowie einen bereinigten verwässerten Verlust je Aktie von $0,31. Investoren werden abwägen, ob das KI-Cloud-Wachstum von 105 % MoM den Margendruck im Bitcoin-Mining kompensieren kann — die Wette darauf, dass das KI-Re-Rating die Mining-Fundamentaldaten einholt, bevor der Mining-Gegenwind zunimmt.