Der Roundhill Sports Betting & iGaming ETF (BETZ) ist nahezu parallel zu Bitcoin gelaufen und wies laut TradingView-Daten über 365 Tage einen Korrelationskoeffizienten von 0,91 sowie über 90 Tage einen Wert von 0,73 gegenüber $BTC auf. Daraus ergibt sich ein R² von rund 0,83, das heißt, mehr als 80 % der Preisbewegung der beiden Assets ist statistisch miteinander verknüpft. Der an der NYSE gelistete Fonds, der im Juni 2020 aufgelegt wurde, verwaltet nur etwa 50 Millionen Dollar an Vermögenswerten — ein Rundungsfehler angesichts der Milliarden, die in BlackRocks IBIT liegen — dennoch hat sein Kursverlauf Bitcoin an den großen zyklischen Wendepunkten immer wieder vorausgeahnt.
Warum das wichtig ist
BETZ erreichte im September 2021 seinen Höhepunkt, Wochen bevor Bitcoin im November seinen Gipfel markierte, und fand im September 2022 seinen Boden — rund drei Monate vor dem späteren Tiefpunkt von $BTC. Derselbe Vorlauf zeigte sich 2025, als der Fonds im August, zwei Monate vor Bitcoin, seinen Höhepunkt erreichte. Die Beständigkeit dieses zeitlichen Vorsprungs über mehrere Zyklen hinweg verleiht dem Zusammenhang Gewicht, auch wenn Korrelation nicht Kausalität bedeutet. Es fügt sich zudem in das Argument von Investoren wie Ray Dalio ein, dass Bitcoin sich eher wie ein risikosensibles Makro-Asset verhält als wie ein digitaler Goldsafe — ein High-Beta-Proxy für Einzelhandelsspekulation und Liquidität, nicht eine Absicherung dagegen.
Marktauswirkungen
Die Einordnung ist für jeden relevant, der sein $BTC-Exposure kalibriert: BETZ fungiert effektiv als Stimmungs- und Liquiditäts-Kanarienvogel, und seine jüngste Entkopplung von steigenden $BTC-Kursen ist genau die Art von Divergenz, die Trader aufmerken lässt. Der Fonds ist zu klein, um Bitcoin allein zu bewegen, aber als gleichzeitiger Indikator für prozyklische Ströme in spekulative Titel ist sein zeitlicher Vorsprung an früheren zyklischen Wendepunkten schwer zu ignorieren. Beobachten Sie, ob BETZ das Muster bestätigt oder durchbricht — rollt er über, während Bitcoin weiter steigt, gewinnt die Makro-Asset-Lesart an Kraft; holt er auf, behauptet sich die Korrelation schlicht erneut.
Häufig gestellte Fragen
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Wie hoch ist die Korrelation zwischen BETZ und Bitcoin?
Der Korrelationskoeffizient über 365 Tage zwischen dem Roundhill Sports Betting & iGaming ETF (BETZ) und Bitcoin lag laut TradingView-Daten bei 0,91, der 90-Tage-Wert bei 0,73. Daraus ergibt sich ein R² von rund 0,83.
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Wie hat BETZ Bitcoin an früheren zyklischen Wendepunkten vorgegriffen?
BETZ erreichte im September 2021 seinen Gipfel, Wochen bevor Bitcoin im November 2021 toppte. Im September 2022 fand er seinen Boden, rund drei Monate vor dem späteren Tief von Bitcoin. Ein ähnlicher Vorlauf zeigte sich 2025, als BETZ im August seinen Höhepunkt erreichte.
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Wie groß ist der BETZ-ETF im Vergleich zu Spot-Bitcoin-ETFs?
BETZ verwaltete zum Zeitpunkt des Artikels rund 50 Millionen Dollar an Vermögenswerten, weit weniger als die Milliarden, die in BlackRocks IBIT geparkt sind. Der Fonds wurde im Juni 2020 aufgelegt und hat seit dem Launch nur etwa 98 Millionen Dollar an Nettozuflüssen angezogen.
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Beweist die Korrelation zwischen BETZ und $BTC, dass Bitcoin kein sicherer Hafen ist?
Korrelation bedeutet keine Kausalität, doch die Beständigkeit des zeitlichen Vorsprungs über mehrere Zyklen stützt das Argument — unter anderem von Ray Dalio — dass Bitcoin sich eher wie ein risikosensibles Makro-Asset verhält denn als digitaler Goldsafe.
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Warum folgt ein Sportwetten-ETF Bitcoin so genau?
Beide Assets sind High-Beta-Proxies für Einzelhandelsspekulation und prozyklische Liquidität. Steigt die Risikobereitschaft, fließt Geld in beide; sinkt sie, werden beide abgestoßen. Diese gemeinsame Exposition gegenüber spekulativen Strömen, nicht etwa eine fundamentale Verbindung, ist vermutlich der Treiber der…
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