Binance hat eine Minderheitsbeteiligung an Alpaca offengelegt, dem Brokerage-Infrastrukturanbieter, der rund 94 % Marktanteil an der Verwahrung tokenisierter US-Aktien und ETFs hält. Die beiden Unternehmen haben eine Partnerschaft unterzeichnet, im Rahmen derer Binance seinen US-Aktien- und ETF-Handel über Alpacas Stack abwickelt.
Die Umsatzaufteilung ist der strukturelle Hinweis: Binance erhält 50 % der Payment-for-Order-Flow-Gebühren von Alpaca, die durch die Integration entstehen, sowie 65 % des verbleibenden Gewinns aus dem Wertpapierleihgeschäft der Nutzer nach Auszahlung der Zinsen an die Nutzer. Alpaca behält den Rest. Für eine Börse, die vor allem für Spot- und Derivate-Krypto-Volumina bekannt ist, ähneln die Wirtschaftsbedingungen eher einer Prime-Brokerage-Vereinbarung als einem White-Label-Listings-Deal.
Warum es wichtig ist
Alpaca hat vier Jahre lang API-first Brokerage-Infrastruktur aufgebaut und sitzt nun unter einem relevanten Teil des Verwahrungs-Stacks für tokenisierte Aktien. Binances Beteiligung ist eine Wette darauf, dass tokenisierte US-Aktien sich von einem Nischenprodukt zur Standard-Finanzierungsinfrastruktur für Privatanleger im Ausland entwickeln – und dass die Broker-Schicht, nicht die Chain, die dauerhafte Marge abschöpft.
Marktauswirkungen
Die Aufteilung aus PFOF und Wertpapierleihe richtet Binances Anreize auf Orderflow und den Einsatz der Bilanz in Alpacas Büchern aus, nicht auf Handelsgebühren in Binances eigenen Büchern. Achten Sie auf Folgeintegrationen: Jede andere Börse, die Exposure gegenüber tokenisierten US-Aktien und ETFs will, hat jetzt einen strukturellen Grund, Alpaca-Alternativen zu prüfen – oder gegen diese Vorlage zu verhandeln.
Source: [JavaScript is disabled](https://www.binance.com/en/about-legal/terms-securities-trading)
Häufig gestellte Fragen
-
Welche Beteiligung hält Binance an Alpaca?
Binance hat eine Minderheitsbeteiligung offengelegt. Alpaca selbst ist der Brokerage-Infrastrukturanbieter mit rund 94 % Marktanteil an der Verwahrung tokenisierter US-Aktien und ETFs.
-
Wie funktioniert die Umsatzaufteilung zwischen Binance und Alpaca?
Binance erhält 50 % der Payment-for-Order-Flow-Gebühren von Alpaca aus der Integration sowie 65 % des verbleibenden Gewinns aus dem Wertpapierleihgeschäft der Nutzer nach Zinsauszahlung. Alpaca behält den Rest.
-
Warum ist Alpacas 94-prozentiger Verwahrungsanteil relevant?
Er macht Alpaca zur Standard-Infrastruktur für tokenisierte US-Aktien. Binances Beteiligung und Partnerschaft steigt in diese Infrastruktur ein, statt eine konkurrierende Verwahrung aufzubauen.
-
Was ist Payment for Order Flow in diesem Kontext?
PFOF ist die Vergütung, die Alpaca von Market Makern für die Weiterleitung von Retail-Equity-Orders erhält. Binances 50 % an diesen Gebühren sind die größte einzelne Ertragsposition der Partnerschaft.
-
Was signalisiert der Deal für tokenisierte US-Aktien?
Er positioniert die Broker-Schicht – nicht die zugrunde liegende Blockchain – als Ort der dauerhaften Marge bei tokenisierten Aktien und setzt eine Vorlage, gegen die andere Börsen bei gleichem Produkt voraussichtlich verhandeln werden.
TheBlock
CoinDesk
CoinTelegraph
Crypto News