Binance erlaubt berechtigten Aktienoptions-Kunden mit der Erweiterung vom 15. Oktober, Covered Calls und Cash-Secured Puts zu verkaufen und dabei Prämien zu vereinnahmen, während sie Liefer- oder Kaufverpflichtungen für die zugrunde liegenden Aktien akzeptieren. Put-Verkäufer müssen genügend USDC reservieren, um bei Zuteilung jede gedeckte Aktie zum Ausübungspreis zu kaufen, wobei die Prämien separat verwahrt werden. Die Mittel stehen ab Platzierung des Verkaufsauftrags weder für andere Orders noch für Auszahlungen zur Verfügung.
Why it matters
Ein Verkäufer von Cash-Secured Puts erhält eine Prämie und verpflichtet sich, bei Zuteilung die zugrunde liegenden Aktien zu kaufen. Fällt der Aktienkurs unter den Ausübungspreis, gleicht die Prämie den Verlust nur teilweise aus. Binances FAQ erlaubt zudem eine vorzeitige Zuteilung über Nacht, sodass Verkäufer keinen Einfluss darauf haben, wann ein Käufer ausübt. Geschriebene Positionen werden bei Verfall nicht automatisch geschlossen, anders als berechtigte Long-Optionen, die im Rahmen der bestmöglichen Bemühungen geschlossen werden.
Das Angebot unterliegt zudem geografischen Beschränkungen. Die verlinkten September-Bedingungen schließen US-Personen, in den USA ansässige Personen sowie Konten, die von diesen wirtschaftlich gehalten oder kontrolliert werden, aus und weisen auf mögliche Beschränkungen in China, Hongkong, der Europäischen Union und weiteren unzulässigen Jurisdiktionen hin. Nest Trading Limited leitet Orders an Alpaca Securities LLC weiter, die Ausführung, Clearing, Abwicklung und Verwahrung übernimmt.
Market impact
Das Kernproblem ist die Lücke zwischen Binances neuen Verkäuferanweisungen und den veröffentlichten Bedingungen. Die Stock Options Trading Product Terms liegen weiterhin in Version 1.0 mit Gültigkeit ab dem 1. September vor. Abschnitt 6.2 erlaubt das Eröffnen von Long-Calls und Long-Puts sowie das Schließen dieser Positionen und schließt das Schreiben und Leerverkäufe ausdrücklich aus. Eine ältere FAQ, aktualisiert am 9. Oktober, beschreibt ebenfalls ausschließlich Long-Geschäfte.
Die FAQ gibt an, dass Prämien und Aktienabwicklung nach Zuteilung gemäß T+1-Abwicklung erfolgen, während die USDC-Reserven gesperrt bleiben, bis ein Auftrag storniert wird, unerfüllt verfällt oder die Position anderweitig aufgelöst wird. Solange Binance die maßgeblichen Bedingungen nicht aktualisiert, besteht für Verkäufer Unsicherheit darüber, welche Regeln ihre Verpflichtungen bestimmen.
Häufig gestellte Fragen
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Wie viel USDC müssen Put-Verkäufer bei Binance reservieren?
Sie müssen genügend USDC halten, um den Ausübungspreis für jede von ihren Kontrakten gedeckte Aktie zu zahlen. Die Reserve ist getrennt von der Prämie.
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Können Verkäufer von Binance-Aktienoptionen vorzeitig zugeteilt werden?
Ja. Die Verkäufer-FAQ von Binance gibt an, dass eine vorzeitige Zuteilung über Nacht erfolgen kann und Verkäufer keinen Einfluss auf die Ausübungsentscheidung des Käufers haben.
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Was passiert mit der USDC-Reserve, nachdem eine Verkaufsorder platziert wurde?
Die Mittel können weder für andere Orders noch für Auszahlungen verwendet werden. Sie werden freigegeben, wenn die Order storniert wird oder unerfüllt verfällt.
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Warum widersprechen sich Binances Aktienoptions-Dokumente?
Die neue FAQ beschreibt den Verkauf von Covered Calls und Cash-Secured Puts, während die verlinkten September-Bedingungen das Schreiben und Leerverkäufe weiterhin ausschließen. Eine ältere FAQ beschreibt ebenfalls nur Long-Geschäfte.
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Welche Jurisdiktionen sind von Binances Aktienoptions-Angebot ausgeschlossen?
Die verlinkten Bedingungen schließen US-Personen, in den USA ansässige Personen sowie Konten, die diese wirtschaftlich halten oder kontrollieren, aus. Sie weisen zudem auf mögliche Beschränkungen in China, Hongkong, der Europäischen Union und weiteren unzulässigen Jurisdiktionen hin.
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