Der Leiter der Research-Abteilung von Grayscale, Zach Pandl, sagt, der Bitcoin-Bärenmarkt könne schon hinter uns liegen. Der Boden sei erreicht, wenn die Federal Reserve auf weitere Zinserhöhungen verzichtet. Pandl widersprach der verbreiteten Vier-Jahres-Zyklus-These, die einen tieferen Boden im September oder Oktober erwarten würde.
Warum das wichtig ist
Der Vier-Jahres-Halving-Zyklus prägt seit einem Jahrzehnt die Sicht auf Bitcoins Kursverlauf, und ein Tief im September oder Oktober ist in weiten Teilen der Analysten-Community der Konsens. Wenn eine führende Forschungsstimme von Grayscale öffentlich davon abweicht, ist das ein wichtiges Gegensignal, vor allem weil die Bedingung die Fed-Politik und nicht On-Chain-Mechaniken betrifft.
Marktauswirkungen
Pandls Einschätzung verschiebt das Fenster im Spätsommer. Statt sich auf eine letzte Kapitulationswelle einzustellen, gewichten Händler zunehmend das Szenario, dass der Bärenmarkt schon beendet ist. Der Marktverlauf im September und Oktober wird damit eher zum Test, ob die These bestätigt oder widerlegt wird, statt zu einem sicheren Tief. Hält BTC die jüngste Handelsspanne bis zur nächsten Fed-Entscheidung, muss die Anhängerschaft der Zyklus-These erklären, warum der vorhergesagte Boden nie kam.
Häufig gestellte Fragen
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Was sagte Grayscale über den Bitcoin-Bärenmarkt?
Zach Pandl, Forschungschef bei Grayscale, sagte, der Bitcoin-Bärenmarkt könne schon vorbei sein, wenn die Federal Reserve von weiteren Zinserhöhungen absieht. Er widersprach der Vier-Jahres-Zyklus-These, die ein tieferes Tief im September oder Oktober erwartet.
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Warum ist die Vier-Jahres-Zyklus-These wichtig?
Der Vier-Jahres-Halving-Zyklus prägt seit einem Jahrzehnt die Sicht auf Bitcoins Kursverlauf. Ein Tief im September oder Oktober galt in weiten Teilen der Analysten-Community als Konsens, weshalb ein Gegensignal von Grayscale Gewicht hat.
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Wovon hängt Pandls These ab?
Pandls Boden-These hängt an der Fed-Politik, nicht an On-Chain-Mechaniken. Bleibt die Fed bei den Zinsen stabil, ist der Bärenmarkt aus seiner Sicht schon vorbei. Wird sie wieder hawkisher, bekommt das erwartete Tief im Spätsommer neuen Rückenwind.
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Wie könnte sich der Ausblick für September und Oktober ändern?
Statt sich auf eine letzte Kapitulationswelle einzustellen, müssen Trader nun auch das Szenario einkalkulieren, dass der Bärenmarkt schon beendet ist. Der Marktverlauf im Spätsommer wird damit eher zu einem Test, ob die Vier-Jahres-Zyklus-These stimmt oder nicht.
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Was passiert, wenn BTC bis zur nächsten Fed-Entscheidung in seiner Spanne bleibt?
Hält Bitcoin die jüngste Handelsspanne bis zur nächsten Fed-Entscheidung, muss die Anhängerschaft der Zyklus-These erklären, warum der erwartete Boden nie kam. Das setzt die seit einem Jahrzehnt dominierende Vier-Jahres-Zyklus-Erzählung unter Druck.
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