Ein Trader, der Krypto dem makroökonomischen Konjunkturzyklus zuordnet, argumentiert, dass der Normalisierungsabschwung nach dem Ende der quantitativen Straffung sich dem Ende nähert und der Juli der Entscheidungspunkt für die nächste Aufwärtsbewegung ist. Das Setup, das er skizziert: Seit dem Ende der quantitativen Straffung am 1. Dezember sind 203 Tage vergangen, verglichen mit den 189 Tagen, die es nach dem QT 2019 dauerte, bis hochbeta Anlagen drehten, und der PMI ist gerade erst in die Expansion gekehrt, was historisch einer Krypto-Trendwende um einige Monate vorausgeht.
Warum es zählt
Die These stützt sich auf das Argument, dass Krypto der letzte Dominostein entlang der Risikokurve ist und darauf wartet, dass Small Caps, Kupfer, Gold und der PMI bestätigen, bevor er reagiert. Der Russell 2000 hat bereits ausgebrochen, das Kupfer-Gold-Verhältnis hat gedreht, und der PMI expandiert, drei der vier Dominosteine, die der Trader als notwendige Bedingungen markiert hat. Der Abschwung nach dem QT dauerte in diesem Zyklus rund 200 Tage, gegenüber 189 Tagen im letzten Zyklus, eine Verlängerung, die der Trader darauf zurückführt, dass die QT selbst länger lief als bei der allerersten Episode. Er ruft keinen sofortigen Juli-Boden aus; er lässt ausdrücklich rote August- oder Oktober-Monate zu und geht nicht so weit zu sagen, dass die konjunkturelle Lesart den Vierjahreszyklus entkräftet, falls der Juli nicht dreht.
Auswirkungen auf den Markt
Der Altcoin-Winkel ist es, der die Lesart handlungsrelevant macht. Der Trader überlagert Total3 gegen Bitcoin um jedes QT-Ende herum und sieht dieselbe Struktur aus Higher Low und RSI-Reset entstehen, die er am Boden 2022 sah, wobei das vorherige Analogon den Beginn einer mehrquartaligen Altcoin-Expansion markierte. Sollten Disinflationsschlagzeilen eintreffen, während sich die Energie nach dem Kriegsschock normalisiert, argumentiert er, löse sich das Swing-Low-Setup nach oben auf; falle der Preis weiter, behandelt er das als Verzögerung statt als Kill der These, mit PMI-Konsolidierung und einem späteren Drehpunkt weiterhin auf dem Tisch.
Häufig gestellte Fragen
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Was ist der Normalisierungsabschwung nach dem QT, auf den sich der Trader bezieht?
Es ist der Drawdown bei hochbeta Anlagen, der historisch auf das Ende der quantitativen Straffung der Federal Reserve folgte. 2019 dauerte er rund 189 Tage bis zur Trendwende; der aktuelle Zyklus liegt inzwischen bei über 200 Tagen seit dem Ende der QT am 1. Dezember.
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Warum hält der Trader Krypto für den letzten Dominostein, der reagiert?
Er ordnet Krypto dem makroökonomischen Konjunkturzyklus zu und reiht es als letztes entlang der Risikokurve ein, mit dem Argument, dass Small Caps, Kupfer, Gold und der PMI zuerst bestätigen müssen. Russell 2000 und Kupfer-Gold haben bereits gedreht, und der PMI expandiert, sodass Krypto der noch nicht gefallene…
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Welches Altcoin-Setup hebt der Trader hervor?
Er überlagert Total3 gegen Bitcoin um jedes QT-Ende herum und sieht eine Struktur aus Higher Low und RSI-Reset entstehen, die jetzt dem Boden 2022 sehr ähnelt, dem Analogon, das er für den Beginn der mehrquartaligen Altcoin-Expansion beim letzten Mal verantwortlich macht.
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Ruft der Trader einen bestätigten Boden im Juli aus?
Nein. Er fasst den Juli als kritischen Entscheidungspunkt auf und lässt ausdrücklich einen roten August oder Oktober zu. Eine verzögerte Drehung behandelt er als Verschiebung im Zeitplan, nicht als Entkräftung der These, da die QT in diesem Zyklus länger lief als in der Episode 2018-2019.
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Was würde die Konjunkturthese entkräften?
Laut dem Trader ein nachhaltiger Bruch der Higher-Low-Struktur im Altcoin-Chart, ein erneutes Abgleiten des PMI in die Kontraktion oder ein Scheitern des Russell-2000-Ausbruchs, sich zu halten. Nichts davon ist bisher eingetreten, weshalb er das aktuelle Setup als geladen, nicht als bestätigt einstuft.
CoinDesk
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