Bitcoin durchbricht 85.000 Dollar und entlastet Miner

Der Anstieg von Bitcoin über die von JPMorgan geschätzten Produktionskosten von rund 85.000 US-Dollar könnte Minern Entlastung bringen und den Verkaufsdruck verringern, sofern das Niveau gehalten wird. Vor der Rallye in dieser Woche hatte der Kurs 280 Tage unter dieser Schätzung gelegen, bevor er auf etwa 84.100 US-Dollar zurückfiel. JPMorgan-Analysten unter der Leitung von Nikolaos Panigirtzoglou erklärten, dass die Produktionskosten historisch als weiche Untergrenze für Bitcoin gewirkt hätten.

Warum das wichtig ist

Wenn Bitcoin unter den Produktionskosten bleibt, können Miner mit teurem Strom und älterer Ausrüstung unrentabel werden. Sie könnten mehr BTC verkaufen, Maschinen abschalten oder den Markt verlassen. Die Miner bewältigten den jüngsten Druck, indem sie Ausrüstung in Regionen mit günstigerem Strom verlagerten, ältere Rigs verkauften, Maschinen stilllegten und weniger effiziente Hardware recycelten.

Die letzte vergleichbare Phase gab es 2018, als Bitcoin rund 224 Tage unter seinen geschätzten Produktionskosten gehandelt wurde. Miner mit höheren Kosten stellten schließlich den Betrieb ein, wodurch die Hashrate des Netzwerks und die Mining-Schwierigkeit sanken. Die heutige Branche ist größer und stärker industrialisiert, doch laut JPMorgan bleibt derselbe Anpassungsmechanismus bestehen.

Auswirkungen auf den Markt

Ein anhaltender Anstieg über 85.000 US-Dollar würde die Wirtschaftlichkeit des Minings verbessern und das Risiko verringern, dass Betreiber BTC zur Deckung ihrer Kosten liquidieren müssen. JPMorgan erklärte, die Rallye sei trotz des Scheiterns des US-Senats, den Clarity Act voranzubringen, damit vereinbar gewesen, dass Anleger bärische Positionen schlossen.

Auch der Mining-Sektor verlagert Kapazitäten zunehmend in Richtung KI-Computing. Die Hashrate von Bitcoin ist seit ihrem Höchststand im vergangenen Oktober um rund 19 Prozent gefallen, während die Mining-Schwierigkeit um etwa 15 Prozent gesunken ist. KI-Unternehmen zahlen Aufschläge für vorhandene Strom- und Rechenzentrumskapazitäten und bieten Minern damit pro Megawatt planbarere und höhere Einnahmen als das Bitcoin-Mining. Diese Verlagerung könnte das übermäßige Wachstum der Hashrate bremsen, die Auslastung des Netzwerks verringern und dafür sorgen, dass die Bitcoin-Produktionskosten außerhalb von Halving-Ereignissen langsamer steigen.