Bitcoin erholt sich dank ETF-Zuflüssen von fast 1 Mrd. $

Bitcoin notierte nach der Erholung von den Tiefständen der Asien-Session bei rund 85.000 $ nahe 86.000 $, während WTI-Rohöl um mehr als 2 % auf unter 90 $ je Barrel fiel. Die in den USA gelisteten Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Montag nahezu 1 Mrd. $ an Nettozuflüssen. Das war ihr größter Tageszufluss seit Oktober vergangenen Jahres. Der CoinDesk 20 Index legte innerhalb von 24 Stunden um 2,2 % zu, da starke Aktienmärkte und sinkende Anleiherenditen die Risikobereitschaft erhöhten.

Warum das wichtig ist

Das makroökonomische Umfeld hat sich zugunsten von Bitcoin verändert. Öl ist von einem jüngsten Hoch bei 106 $ zurückgekommen. Das mindert die Sorge, dass hohe Energiekosten die Inflation weiter anheizen und die Federal Reserve zu zusätzlichen Zinserhöhungen zwingen könnten. Ein Bericht der Kyodo News Agency besagte, dass der Iran bereit sei, die Straße von Hormus innerhalb von sieben Tagen wieder zu öffnen, falls die USA ihre Blockade lockerten. Das setzte die Rohölpreise zusätzlich unter Druck.

Alex Kuptsikevich, leitender Marktanalyst bei FxPro, sagte, der Kryptomarkt habe zusammen mit einem starken Anstieg des Nasdaq, niedrigeren Ölpreisen, sinkenden Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen, stärkeren globalen Aktienmärkten und Optimismus im Hinblick auf Verhandlungen zwischen den USA und China zugelegt. Diese Kombination spricht eher für eine breitere Rally bei risikobehafteten Anlagen als für eine ausschließlich von Krypto getragene Bewegung.

Auswirkungen auf den Markt

Die Stärke der Bewegung ist deutlich, ihre Positionierung jedoch weniger überzeugend. Das Volumen bei Krypto-Futures sprang innerhalb von 24 Stunden um 38 % auf 292 Mrd. $, während das Open Interest nur um 1 % auf 157 Mrd. $ stieg. Bei Liquidationen im Umfang von 768 Mio. $, überwiegend bei Short-Positionen, deuten Volumen und Liquidationsdaten eher auf einen Short Squeeze als auf eine Welle neuer Long-Positionen mit hoher Überzeugung hin. Das Open Interest bei Bitcoin-Futures stieg zwar auf 716.000 BTC, den höchsten Stand seit dem 25. August, blieb jedoch unter dem von April bis Juli verzeichneten Durchschnitt von rund 750.000 BTC.

Die Optionsmärkte bleiben konstruktiv. Die kurzfristigen Risk Reversals verschoben sich in Richtung BTC- und ETH-Calls, nachdem Bitcoin die Marke von 85.000 $ überschritten hatte, auch wenn diese Tendenz inzwischen nachgelassen hat. Die aktivsten Bitcoin-Optionen zielten auf Strikes bei 90.000 $ und 95.000 $. Gleichzeitig blieb die implizite 30-Tage-Volatilität für BTC und ETH deutlich unter ihren Höchstständen vom Februar und Anfang Juni. Das deutet darauf hin, dass Händler die Rally vorerst als geordnet betrachten.

Die Rally ist breiter angelegt. PEPE, DOGE und SHIB gehörten zu den stärksten Performern. Das Open Interest bei DOGE stieg innerhalb eines Tages um 10 %. Dieser Aufbau von Hebelpositionen ist beobachtenswert, da eine starke Positionierung bei Meme-Tokens in der Vergangenheit häufig in der Nähe zwischenzeitlicher Marktspitzen auftrat. Unabhängig davon stimmten die Inhaber von ZetaChain mit mehr als 99 % dafür, die Blockchain stillzulegen und ZETA zu Solana zu verschieben. Vor Beginn des Übergangs ist jedoch noch eine weitere Governance-Abstimmung erforderlich.