US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 15. Juli zusammen Abflüsse von $265M, den stärksten Tagesabfluss seit drei Wochen. Acht der elf Emittenten meldeten Nettoabflüsse. Fidelitys FBTC führte die Abflüsse mit $112M an, gefolgt von Arks ARKB mit $68M und Bitwises BITB mit $44M. BlackRocks IBIT war der einzige ETF mit Zuflüssen und nahm trotz des Ausverkaufs $22M auf.
Warum das wichtig ist
Das Abflussmuster ist für Trader wichtiger als die Schlagzeilenzahl. Wenn acht von elf Emittenten gleichzeitig Abflüsse verzeichnen, deutet das auf einen breit angelegten Ausstieg hin, der historisch mehrtägigen Konsolidierungen vorausgeht. Zudem konnte BTC an diesem Handelstag die Marke von $98K nicht halten. Die Nachfrage bei IBIT ist real, kann den koordinierten Rückzug aus dem übrigen ETF-Komplex aber nicht ausgleichen.
Marktauswirkungen
Ethereum sendet das entgegengesetzte Signal. Die von Börsen erfassten ETH-Abflüsse erreichten binnen 24 Stunden $478M, etwa das Fünffache des 30-Tage-Durchschnitts. Ein solches Muster deutet meist auf Akkumulation hin, wenn Coins in Cold Storage verschoben werden. Der Haken: Der Flow konzentriert sich auf BlackRocks ETHA, das allein $401M des ETF-Flows ausmachte. Die vermeintliche Rotation deutet weniger auf eine breite institutionelle Umschichtung in ETH hin als auf die Abwicklung von Transaktionen über das eigene Buch eines einzelnen Emittenten.
Das BTC/ETH-Verhältnis verharrt nahe den Mehrjahrestiefs, und die Outperformance von ETH hat außerhalb von ETHA bislang keine anhaltenden ETF-Zuflüsse ausgelöst. Solange sich das nicht verbreitert, bleibt die Rotationsthese fragil.
Häufig gestellte Fragen
-
Wie hoch waren die Verluste der Spot-Bitcoin-ETFs am 15. Juli?
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 15. Juli zusammen Abflüsse von $265M, den stärksten Tagesabfluss seit drei Wochen. Fidelitys FBTC führte mit $112M, gefolgt von Arks ARKB mit $68M und Bitwises BITB mit $44M.
-
Welcher Bitcoin-ETF verzeichnete als einziger Zuflüsse?
BlackRocks IBIT war am 15. Juli der einzige ETF mit positiver Bilanz und verzeichnete $22M Zuflüsse, während die anderen zehn Emittenten Nettoabflüsse meldeten.
-
Sind $478M an ETH-Abflüssen von Börsen ein echtes Rotationssignal?
Für sich genommen ja: ETH-Abflüsse von den Börsen in Höhe des Fünffachen des 30-Tage-Durchschnitts gelten als klassisches Akkumulationsmuster. Doch $401M dieses Flows entfielen auf BlackRocks ETHA, sodass sich das Signal auf ein einzelnes Produkt statt auf eine breite institutionelle Rotation konzentriert.
-
Warum ist es wichtig, dass acht von elf BTC-ETF-Emittenten Nettoabflüsse meldeten?
Breit angelegte Abflüsse bei fast allen Emittenten gehen historisch mehrtägigen Konsolidierungen voraus, weil sie koordinierte Verkäufe statt isolierter Umschichtungen eines einzelnen Fonds widerspiegeln.
-
Was würde die ETH-Rotationsthese bestätigen oder widerlegen?
Bestätigt wäre sie durch anhaltende Nettozuflüsse in ETH-ETFs außerhalb von BlackRocks ETHA sowie einen Ausbruch des BTC/ETH-Verhältnisses aus seiner Mehrjahrestiefspanne. Widerlegt würde sie, wenn die ETHA-Flows nachlassen und das Verhältnis wieder fällt.
TheBlock
Glassnode
CoinDesk
WatcherGuru
Crypto News