Die Federal Reserve hielt ihren Benchmark-Zins am 29. Juli mit 9 zu 3 Stimmen bei 3,50% bis 3,75% und zeigte damit eine echte Spaltung im Komitee. Beth Hammack, Neel Kashkari und Lorie Logan bevorzugten alle eine Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt. Es war das erste Mal seit September 2016, dass drei Entscheidungsträger in dieselbe Richtung abwichen. Bitcoin handelte nach der Entscheidung kurz über $64,000, fiel dann wieder in Richtung $63,600 und eroberte über Nacht $64,000 zurück. Damit blieb der Kurs nahe dem unteren Ende von Glassnodes wichtigstem Kostenbasis-Cluster für diesen Zyklus.
Warum das wichtig ist
Glassnode stuft $62,000 bis $68,000 als schwersten Kostenbasis-Cluster im Angebotsprofil von Bitcoin ein. Dieses Band teilt sich ungefähr gleich zwischen langfristigen Haltern, die tendenziell stützen, und kurzfristigen Haltern, die noch im Minus sind und bei der nächsten Erholung eher verkaufen. Wenn $69,000, die Kostenbasis der kurzfristigen Halter, zurückerobert werden, würde sich Widerstand in Unterstützung verwandeln und der Weg zur nächsten großen Angebotswand zwischen $83,000 und $86,000 öffnen.
Stephen Coltman, Leiter Makro bei 21Shares, nannte das Festhalten einen „Seufzer der Erleichterung“, aber auch ein Risiko. Ein heißer Inflationswert könnte im September mitten im US-Zwischenwahlkampf eine schwierige Entscheidung erzwingen. Sygnums Can-Luca Köymen las das Fed-Signal so, dass das makroökonomische Umfeld länger restriktiv bleibt, wobei seine moderat konstruktive Sicht von Öl, ETF-Zuflüssen und der Frage abhängt, ob die Akkumulation on-chain anhält. Iggy Ioppe von Theo sieht kurzfristig „keinen klaren Katalysator“, mit dem praktischen Fokus auf Renditegenerierung und direkter BTC-Exponierung an der Seitenlinie.
Marktauswirkung
Die Dreimonats-Basis der Bitcoin-Futures lag seit Februar unter der Rendite zweijähriger Staatsanleihen, was institutionellen Desks kaum Anreiz gibt, Marge, Tiefe und Volumen bereitzustellen. Das Spot-Volumen ist auf den niedrigsten Stand seit 2019 gefallen, und die Aktivität an den Börsen liegt nahe einem Dreijahrestief. Daten von Farside Investors zeigen vom 14. bis 22. Juli Nettozuflüsse von etwa $999 Millionen, danach rund $526 Millionen Abflüsse über vier aufeinanderfolgende Sitzungen bis zum 28. Juli, gegenüber kumulierten Nettozuflüssen von ungefähr $51,4 Milliarden.
Der Kalender gibt nun die Richtung vor. Die PCE-Inflation wird am 30. Juli um 8:30 Uhr veröffentlicht.
Häufig gestellte Fragen
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Was passierte bei der Fed-Sitzung am 29. Juli?
Die Federal Reserve hielt ihren Leitzins mit 9 zu 3 Stimmen bei 3,50% bis 3,75%. Beth Hammack, Neel Kashkari und Lorie Logan bevorzugten alle eine Anhebung um einen Viertelprozentpunkt, der erste Dreiervorbehalt in dieselbe Richtung seit September 2016.
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Warum ist die Spanne von $62,000 bis $68,000 für Bitcoin so wichtig?
Glassnode stuft $62,000 bis $68,000 als schwersten Kostenbasis-Cluster im aktuellen Angebotsprofil von Bitcoin ein. Das Band teilt sich ungefähr gleich zwischen langfristigen Haltern, die stützen, und kurzfristigen Haltern, die noch im Minus sind und bei Erholungen eher verkaufen.
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Was würde den kurzfristigen Widerstand bei Bitcoin in Unterstützung verwandeln?
Wenn $69,000, die Kostenbasis der kurzfristigen Halter, zurückerobert werden, würde sich Widerstand in Unterstützung verwandeln und der Weg zur nächsten großen Angebotswand zwischen $83,000 und $86,000 öffnen, so Glassnode.
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Warum fügen institutionelle Desks derzeit keine Liquidität hinzu?
Die Dreimonats-Basis der Bitcoin-Futures lag seit Februar unter der Rendite zweijähriger Staatsanleihen, was institutionellen Trading-Desks kaum Anreiz gibt, Marge, Tiefe und Volumen bereitzustellen. Das Spot-Volumen ist auf den niedrigsten Stand seit 2019 gefallen.
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Welche Datenveröffentlichungen könnten Bitcoin vor dem September-FOMC bewegen?
Der PCE-Inflationsbericht erscheint am 30. Juli, die Beschäftigungsdaten für Juli am 7. August und der CPI für Juli am 12. August. Alle drei fließen direkt in die FOMC-Sitzung vom 15. bis 16. September ein, wo das gespaltene Juli-Halten bei höherer Inflation in eine Zinserhöhungsdebatte kippen könnte.
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