Bitcoin notierte am Dienstag nahe 84.000 Dollar und testete ein Angebotscluster langfristiger Halter, das sich laut Glassnode nun auf 84.000 bis 85.000 Dollar konzentriert. BTC erreichte vergangene Woche 87.000 Dollar, bevor der Kurs nachgab. Analysten sehen 87.722 Dollar, den Jahresstartkurs, als wichtigen Wert im Vorfeld des Monats- und Quartalsabschlusses am 30. September.
Warum das wichtig ist
Mit dem Kursrückgang hat auch der Hebel abgenommen. Das in Coins gemessene Open Interest ist so niedrig wie seit März nicht mehr und liegt fast 20 % unter dem Augustwert. Analysten von Bitfinex zufolge wurde ein Großteil des beim Anstieg auf 87.000 Dollar aufgebauten Hebels abgebaut. Die Positionierung bei Perpetuals ist damit nahezu neutral.
Diese Bereinigung sorgt für eine weniger überfüllte Positionierung, legt aber nicht fest, in welche Richtung sich der Kurs als Nächstes bewegt. Bitfinex rechnet mit einer Konsolidierung zwischen dem Halter-Cluster bei 84.000 Dollar und dem Jahresstartkurs von 87.722 Dollar. Ausschlaggebend dafür, wie sich die Spanne auflöst, ist die Spotnachfrage.
Auswirkungen auf den Markt
Die makroökonomische Lage wirkt dagegen. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen lag zum Handelsschluss am 25. September bei 5,17 %, nach 5,01 % am 16. September. Die inflationsbereinigte Rendite zehnjähriger Anleihen stieg im selben Zeitraum von 2,68 % auf 2,83 %. Analysten nennen höhere reale Renditen risikoarmer Anlagen und steigende Rohölpreise als Belastungsfaktoren für Bitcoin, der keine laufenden Erträge abwirft.
Der Bereich von 84.000 bis 85.000 Dollar liegt zudem nahe an JPMorgans geschätzten Bitcoin-Produktionskosten. Hält sich der Kurs dort, könnte das den Druck auf Miner mindern. Analysten beobachten die Kern-PCE-Inflationsdaten für August, die am 30. September veröffentlicht werden. Unterdessen richtet sich die Diskussion institutioneller Anleger zunehmend darauf, wie sie Bitcoin nutzen können und welche Kapitalmarktinfrastruktur sich rund um den Vermögenswert entwickelt.
Häufig gestellte Fragen
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Auf welche Bitcoin-Kursmarken achten Analysten?
Das Angebotscluster langfristiger Halter konzentriert sich auf 84.000 bis 85.000 Dollar. Analysten nennen außerdem 87.722 Dollar, den Jahresstartkurs, als wichtige Marke.
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Wie haben sich der Bitcoin-Hebel und das Open Interest entwickelt?
Das in Coins gemessene Open Interest ist auf den niedrigsten Stand seit März gefallen und liegt fast 20 % unter dem Augustwert. Bitfinex zufolge ist die Positionierung bei Perpetuals nahezu neutral.
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Was bestimmt laut Bitfinex die nächste Bitcoin-Bewegung?
Bitfinex erwartet eine Konsolidierung zwischen dem Halter-Cluster bei 84.000 Dollar und dem Jahresstartkurs von 87.722 Dollar. Wie sich die Spanne auflöst, hängt von der Spotnachfrage ab.
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Warum sind steigende Renditen Gegenwind für Bitcoin?
Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen und inflationsbereinigter Anleihen sind gestiegen. Analysten zufolge schmälern höhere reale Erträge risikoarmer Anlagen die Attraktivität von Bitcoin, der keine laufenden Erträge abwirft.
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Warum ist die Marke von 85.000 Dollar für Bitcoin-Miner wichtig?
JPMorgan schätzt die Bitcoin-Produktionskosten auf 85.000 Dollar. Hält sich der Kurs auf diesem Niveau, könnte das den Druck auf Miner mindern und das Risiko erzwungener Verkäufe senken.
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