CoinDesk
Bitcoin-Optionshändler sicherten sich rasch gegen Kursverluste ab, nachdem Abflüsse von Binance begonnen hatten. Der erste größere Handel auf Paradigm erfolgte etwa 15 Minuten nach Beginn der Abflüsse und noch bevor die Nachricht öffentlich war: 250 Put-Kontrakte mit Fälligkeit am 31. Oktober und einem Ausübungspreis von 78.000 US-Dollar, die jeweils 1 BTC abdeckten und einen Nominalwert von rund 20 Millionen US-Dollar hatten. Drei Minuten später folgte ein weiterer Block mit 250 Kontrakten zu einem rund 35 % höheren Preis.
Warum das wichtig ist
In den acht Stunden nach dem Hack wickelte Paradigm BTC-Optionsblöcke mit einem Nominalwert von rund 590 Millionen US-Dollar ab. Das entsprach etwa der Hälfte des gesamten BTC-Optionsblockvolumens von Deribit im selben Zeitraum. Der Handel konzentrierte sich stark auf Puts. Dazu gehörten zwei Blöcke mit jeweils 1.000 BTC an Puts mit einem Ausübungspreis von 74.000 US-Dollar und Fälligkeit Mitte November, die zusammen einen Nominalwert von rund 155 Millionen US-Dollar hatten.
Die Ausübungspreise helfen dabei, Absicherung von einer Wette auf einen weit entfernten Crash zu unterscheiden. Viele Put-Käufe entfielen auf Preise zwischen 74.000 und 78.000 US-Dollar, relativ nahe am Spotpreis, mit Fälligkeiten in dieser Woche und Mitte November. Dieses Muster deutet darauf hin, dass sich Händler gegen einen stärkeren kurzfristigen Rücksetzer absichern wollten.
Auswirkungen auf den Markt
Der einwöchige Options-Skew von Bitcoin stieg während des asiatischen Handels am Freitag kurzzeitig auf bis zu 18 %. Das zeigt, dass Puts eine höhere Volatilitätsprämie erzielten als Calls. Über verschiedene Laufzeiten hinweg blieb der Skew positiv. Das signalisiert eine anhaltende Nachfrage nach Absicherung gegen Kursverluste, auch nach dem kurzen Höchststand.
Auch bei Deribit nahm der Put-Handel zu. Dazu gehörten eine mehrbeinige Strategie mit November- und Dezember-Kontrakten im Wert von rund 190 Millionen US-Dollar sowie Blöcke mit jeweils 500 BTC an November-Puts mit einem Ausübungspreis von 64.000 US-Dollar. Zu den weiteren Geschäften zählten März-Calls, die Positionierung war also nicht durchweg defensiv. Standard Chartered warnte, dass die Schwäche anhalten könnte. Eine neue Preisbasis könnte davon abhängen, ob weitere Informationen zum Hack und zum Status der betroffenen Coins vorliegen.
Häufig gestellte Fragen
-
Wie schnell folgte der erste größere Bitcoin-Optionshandel auf die Binance-Abflüsse?
Der erste größere Handel erfolgte auf Paradigm etwa 15 Minuten nach den ersten Abflüssen aus Binance-Wallets, noch bevor die Nachricht öffentlich war.
-
Was deckte der erste größere Put-Handel ab?
Er umfasste 250 Puts mit Fälligkeit am 31. Oktober und einem Ausübungspreis von 78.000 US-Dollar. Jeder Kontrakt deckte 1 BTC ab, der Nominalwert lag bei rund 20 Millionen US-Dollar.
-
Warum konzentrierten sich Händler auf Puts mit Ausübungspreisen zwischen 74.000 und 78.000 US-Dollar?
Diese Preise lagen relativ nahe am Spotpreis. Das deutet auf eine Absicherung gegen einen stärkeren kurzfristigen Rücksetzer hin und nicht nur auf Wetten gegen einen weit entfernten Crash.
-
Was sagte der einwöchige Bitcoin-Options-Skew aus?
Der einwöchige Skew erreichte kurzzeitig 18 %. Das zeigt, dass Puts eine höhere Volatilitätsprämie erzielten als Calls. Über verschiedene Laufzeiten hinweg blieb der Skew positiv.
-
War die gesamte Optionspositionierung defensiv?
Nein. Zwar nahm der Put-Handel auf Paradigm und Deribit zu, doch einige Geschäfte umfassten März-Calls. Die Positionierung war daher nicht durchweg defensiv.
WatcherGuru
WuBlockchain
Crypto News
CoinTelegraph