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Bitwise hat Automated Token Portfolios (ATPs) eingeführt, die berechtigten Investoren außerhalb der USA ermöglichen, regelbasierte Modellportfolios aus Coinbase-tokenisierten US-Aktien zu replizieren und automatisch neu auszubalancieren, während die Vermögenswerte in ihren eigenen Non-Custodial-Wallets verbleiben. Die ersten ATPs zielen auf Themen wie die Magnificent 7 plus SpaceX, Robotik und KI-Marktführer ab, mit einer Methoden-Zugangsgebühr von 0,15 % zusätzlich zu Handels- und Plattformgebühren. Die Umsetzung läuft über Glider, und das Produkt erweitert ein arbeitsreiches 2026 für den Krypto-Vermögensverwalter mit 9 Mrd. $, der im Februar Krypto-Modellportfolios an Finanzberater auslieferte und im Sommer über Parrot eine Retail-Version. Bitwise-CIO Matt Hougan formulierte das Angebot so, dass das Modell zum Nutzer kommt, nicht die Vermögenswerte des Nutzers zum Fonds.
Warum es wichtig ist
Die strukturelle Aussage ist, dass der Fondsmanager nun zum Nutzer kommt, nicht umgekehrt. Seit über einem Jahrhundert bedeutete ein professionelles Modell, Vermögenswerte an einen Fonds zu übergeben. ATPs drehen das um. Die zugrundeliegenden Tokens bleiben in den Wallets der Nutzer, sodass Inhaber sie auf DeFi-Protokollen verleihen oder beleihen können, eine Möglichkeit, die ein traditionelles Brokerage-Konto nicht bietet. Diese Komponierbarkeit, oben das Modellportfolio, unten die DeFi-Legos, ist der Keil, der im übrigen RWA-Distributionsrennen gefehlt hat.
Marktauswirkung
Für Bitwise erweitern ATPs eine klare Produktkadenz 2026, die im Januar mit einer Morpho-Vault-Partnerschaft begann und seither tiefer in die Onchain-Distribution vordringt. Für Coinbase stellt es die tokenisierte Aktieninfrastruktur des Unternehmens einem globalen Retail-Publikum vor, das es über die eigene US-Brokerage nicht erreichen konnte. Für Glider ist es die erste große namentlich genannte Partnerschaft, die dem Startup einen Vertriebshebel verschafft, den es allein nicht hätte aufbauen können. Die Methoden-Gebühr von 0,15 % ist niedrig genug, dass der Wettbewerbsdruck sie nicht steigen lassen wird. Sie eröffnet jedoch eine wiederkehrende Einnahmequelle, die an AUM statt an Handelsvolumen gekoppelt ist, eine strukturelle Veränderung für einen Krypto-Vermögensverwalter mit 9 Mrd. $, der rund um ETF-Flüsse aufgebaut ist.
Häufig gestellte Fragen
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Was sind Bitwise Automated Token Portfolios?
Automated Token Portfolios (ATPs) sind regelbasierte Modellportfolios, die vom Bitwise Investment Manager entwickelt wurden und berechtigten Nutzern außerhalb der USA ermöglichen, Körbe aus Coinbase-tokenisierten US-Aktien automatisch zu replizieren und neu auszubalancieren, während die Vermögenswerte in ihren eigenen…
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Wer ist berechtigt, Bitwise ATPs zu nutzen?
ATPs stehen berechtigten Investoren außerhalb der USA in unterstützten Jurisdiktionen offen. Der Launch schließt US-basierte Retail-Nutzer explizit aus, die eine separate Produktgenehmigung oder einen anderen Jurisdiktions-Rollout benötigen würden.
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Welche Themen decken die ersten Automated Token Portfolios ab?
Die Startportfolios zielen auf die Magnificent 7 plus SpaceX, Robotik und KI-Marktführer-Körbe. Das gesamte zugrundeliegende Exposure wird über Coinbase-tokenisierte Aktien implementiert und über Glider geroutet.
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Was kostet der Betrieb eines Automated Token Portfolio?
Bitwise erhebt eine Methoden-Zugangsgebühr von 0,15 % zusätzlich zu separaten Handels- und Plattformgebühren. Da die Tokens in nutzerkontrollierten Wallets verbleiben, ist die Gebühr an den Methodenzugang gebunden statt an eine Fonds-Level-Vermögensverwaltung.
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Warum ist Self-Custody für diese tokenisierten Portfolios wichtig?
Da die Tokens die Wallet des Nutzers nie verlassen, können Inhaber sie auf DeFi-Protokollen verleihen oder beleihen, eine Komponierbarkeit, die ein traditionelles Brokerage-Konto strukturell nicht bieten kann. Bitwise-CIO Matt Hougan rahmt den Wandel so, dass das Modell zum Nutzer kommt, nicht die Vermögenswerte des…
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