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Bitcoin hielt sich am Mittwoch nahe $77.000, während ein Ausverkauf die globalen Anleihemärkte erfasste. Die Rendite der 10-jährigen japanischen Staatsanleihe lag zum zweiten Mal in Folge über 3%, nachdem sie dieses Niveau erstmals seit 1996 erreicht hatte. Auch die US-amerikanischen und europäischen Renditen stiegen, während Brent-Rohöl angesichts neuer Spannungen zwischen den USA und dem Iran über $95 kletterte. Damit musste die Spätsommer-Rally der Kryptowährung ihren ersten makroökonomischen Stresstest bestehen. Bitcoins Rückgang vom lokalen Hoch blieb begrenzt und pendelte in einer Spanne von $76.800 bis $81.600, nachdem er in der Vorwoche um 23% gestiegen war.
Warum es wichtig ist
Die relative Ruhe wiegt schwerer als das Niveau selbst. LMAX Group Stratege Joel Kruger sagte gegenüber The Block, dass die Performance von Bitcoin gegenüber Aktien und anderen risikosensiblen Anlageklassen ermutigend sei. Rücksetzer zögen weiterhin Nachfrage an, was die Einschätzung verstärke, dass der Markt nach seinem jüngsten Anstieg konsolidiere. Das Open Interest in Futures und Perpetuals liegt bei $38,6 Milliarden, nahe einem Viermonatstief, bei neutralen Funding Rates. Wincent Senior Director Paul Howard bezeichnete dieses Setup als gesünder als die Hebel, die sich in der Spätsommer-Bewegung aufgebaut hatten.
Marktauswirkung
Die Nachfrage unter der Konsolidierung ist institutionell. Daten von K33 zeigen, dass globale Bitcoin-ETPs im August 52.152 BTC absorbierten, der stärkste monatliche Zufluss seit November 2024. Strategy nahm die Käufe erstmals seit Juni wieder auf und stockte vergangene Woche um 4.603 BTC im Wert von $369,7 Millionen auf. K33-Chefökonom Vetle Lunde sprach von einer klaren Trendwende nach monatelangen starken Abflüssen, einschließlich rekordhoher ETF-Abflüsse im Mai und Juni, die er auf Retail- und nicht auf institutionelle Ströme zurückführte. Der US-Arbeitsmarktbericht am Freitag rückt nun in den Fokus. Die Märkte preisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 70% für eine Zinserhöhung der Fed im September ein, nachdem Kevin Warsh auf dem Jackson-Hole-Treffen gesprochen hatte.
Häufig gestellte Fragen
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Warum hält sich Bitcoin stabil, während Anleihen und Aktien verkauft werden?
LMAX-Stratege Joel Kruger führt die Widerstandsfähigkeit auf spot-getriebene Nachfrage zurück, die das Angebot während eines Leverage-Abbaus absorbiert. Das Open Interest nahe Viermonatstiefen beseitigt die spekulative Blase, die Drawdowns typischerweise verstärkt.
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Wie viel Bitcoin haben ETPs im August absorbiert?
Globale Bitcoin-ETPs haben laut K33 im August 52.152 BTC aufgenommen, der stärkste monatliche Zufluss seit November 2024 und eine Trendwende nach den Rekordabflüssen im Mai und Juni.
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Hat MicroStrategy wieder Bitcoin gekauft?
Strategy hat vergangene Woche 4.603 BTC für $369,7 Millionen hinzugefügt, der erste Kauf seit Juni, so Vetle Lunde von K33. Das markiert eine Rückkehr nach einer mehrmonatigen Pause.
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Was treibt den globalen Anleihen-Ausverkauf?
Die Rendite der 10-jährigen japanischen Staatsanleihe überschritt erstmals seit 1996 die 3%-Marke, während US- und europäische Renditen stiegen, da die Händler Inflation und Zinspfade neu bewerteten. Brent-Rohöl über $95 erhöhte zusätzlich die Energie-Schock-Prämie.
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Warum ist der US-Arbeitsmarktbericht jetzt wichtig für Krypto?
Die Märkte preisen nach Kevin Warshs Jackson-Hole-Auftritt eine Wahrscheinlichkeit von rund 70% für eine Fed-Zinserhöhung im September ein. Der Arbeitsmarktbericht am Freitag ist der nächste wichtige Input für diese Erwartung.
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