CoinDesk
Bitcoin durchläuft eine der längsten ruhigen Phasen der jüngeren Vergangenheit. Der Vermögenswert konsolidiert seit fünf Monaten zwischen $60,000 und $80,000 und notiert aktuell nahe $62,000, rund 50% unter seinem Allzeithoch vom Oktober 2025 bei etwa $124,000. Unter der oberflächlichen Apathie läuft jedoch eine deutliche Umverteilung des Angebots.
Glassnodes RHODL Ratio, die den von Langfristhaltern gehaltenen Wohlstand mit dem neuerer Marktteilnehmer vergleicht, erreichte Anfang Juli 6,5, den zweithöchsten Wert in der Geschichte von Bitcoin. Seitdem ist sie unter 6 gefallen. Entscheidend ist, dass diese Kompression stattfindet, während der Preis stagniert und nicht einbricht. Langfristhalter, die 2023 und 2024 akkumuliert haben, scheinen Coins an eine neue Käuferkohorte abzugeben, die die aktuellen Niveaus als Rabatt betrachtet.
Warum das wichtig ist
Das Setup erinnert an eine Wyckoff-Distributionsphase, in der informierte Verkäufer zu Beginn des mittleren Abschnitts eines Bärenmarkts an kaufwillige Käufer abgeben, bevor der Zyklus in Akkumulation übergeht. Längere Konsolidierungen nahe den Tiefs von 2015, 2019 und 2023 gingen jeweils deutlichen Erholungen voraus, wobei die RHODL Ratio komprimierte, bevor der Preis schließlich nach oben ausbrach. Die aktuelle fünfmonatige Pattsituation ohne Kapitulationsereignis weicht vom Muster von 2022 ab, als die Ratio parallel zum FTX-getriebenen Blutbad nach unten drehte, das Bitcoin auf rund $15,000 drückte.
Marktauswirkung
Die Aktivität an zentralisierten Börsen erwacht leise wieder. Das CEX-Spot-Handelsvolumen stieg im Juni um 15,3% auf $1,11 Billionen, der erste monatliche Anstieg seit fünf Monaten, während RWA-Perpetual-Volumina einen Rekord von $311 Milliarden erreichten. Das verbleibende Risiko ist geldpolitisch: Die Märkte preisen für die nächsten sechs Monate rund 50 Basispunkte Straffung durch die Federal Reserve ein, ein Schock, der die Kapitulation erzwingen könnte, auf die Bullen zum Kaufen gewartet haben. Bis dahin wandert der Staffelstab weiter, Coin für Coin, von den ursprünglichen Haltern zu den Teilnehmern des nächsten Zyklus.
Häufig gestellte Fragen
-
Was ist die RHODL Ratio und warum ist sie jetzt wichtig?
Glassnodes RHODL Ratio vergleicht den von langfristigen Bitcoin-Haltern gehaltenen Wohlstand mit dem neuerer Teilnehmer. Sie erreichte zuletzt 6,5, den zweithöchsten Wert der Geschichte, und begann dann zu komprimieren, während der Preis seitwärts lief, historisch ein Vorläufer größerer Richtungsbewegungen.
-
Wie unterscheidet sich Bitcoins aktuelle Konsolidierung von 2022?
2022 drehte die RHODL Ratio parallel zu einem heftigen FTX-getriebenen Abverkauf nach unten, der Bitcoin auf rund $15,000 drückte. Heute komprimiert die Ratio ebenfalls, doch der Preis hält seit fünf Monaten ohne panikgetriebene Kapitulation eine Spanne von $60,000 bis $80,000.
-
Verkaufen Langfristhalter tatsächlich ihre Bitcoin?
Ja, aber schrittweise. Glassnodes Daten zeigen, dass Langfristhalter, die 2023 und 2024 akkumuliert haben, Coins an eine neue Käuferkohorte verteilen, die aktuelle Preise als Rabatt betrachtet, ein Muster, das zu einer Wyckoff-Distributionsphase passt.
-
Welche Rolle spielt die Federal Reserve bei der nächsten Bewegung?
Die Märkte preisen für die nächsten sechs Monate rund 50 Basispunkte Fed-Straffung ein. Eine Zinserhöhung könnte die breitere Kapitulation auslösen, auf die Bullen zum Kaufen gewartet haben, und Bitcoin möglicherweise auf neue Zyklustiefs zwingen.
-
Was folgte historisch auf längere Bitcoin-Konsolidierungen?
Konsolidierungen nahe den Tiefs von 2015, 2019 und 2023 gingen jeweils deutlichen Erholungen voraus, wobei die RHODL Ratio komprimierte, bevor der Preis schließlich nach oben ausbrach. Die aktuelle fünfmonatige Pattsituation passt zu diesem Muster, auch wenn ein Fed-Schock den Verlauf ändern könnte.
Crypto News
TheBlock
WuBlockchain
Crypto Rank News
Benjamin Cowen
Whale Alert