BTC: Saylor sieht Bankkredite als nächsten Bitcoin-Preistreiber

Michael Saylor zeigte am Investorentag von Paraf Capital das komplette Bull-Case für Bitcoin auf und ordnete den Vermögenswert als mittendrin in einer Rücksetzung, aber strukturell bullisch ein. Bitcoin hält sich um 81.000 Dollar an einem früheren Widerstandsniveau, wobei der 50-Wochen-Durchschnitt als kurzfristige Linie gilt: Abprallen und bullisch bleiben, oder darunter brechen und 75.000 Dollar erneut testen.

Seine zentrale These ist die Bankenadoption. Wenn Banken Bitcoin verwahren und darauf Kredite vergeben, entstehen Kreditnetzwerke, die das Angebot vom Markt ziehen. Saylor schätzt, dass jedes Zehn Milliarden Dollar an Bitcoin-gestütztem Kredit einem Jahresangebot entsprechen, sodass hundert Milliarden an Kredit auf eine Billionen-Dollar-Anlageklasse in seinen Worten enorm bullisch für die nächsten 12 bis 24 Monate ist. Sein Bitcoin-Banking-Index ist dank einer Welle von Ankündigungen großer Banken von 9 auf 34 Prozent gestiegen.

Warum es wichtig ist

Saylor benennt die Gegenwinde ehrlich: restriktive Handels-, Außen- und Geldpolitik, dazu eine Billion Dollar an Gravitationskraft durch den KI-Ausbau, der um Kapital konkurriert. Doch er argumentiert, dass die Tokenisierung von Wertpapieren ein zweiter Rückenwind ist, mit zunehmend tokenisiertem und kreuzbesichertem digitalem Kredit, Eigenkapital und Kapital. Er verweist auch auf drei positive Regulierungssignale: die Stablecoin-Regeln des Finanzministeriums, die Öffnung eines Weges durch die SEC für tokenisierte Wertpapiere und die Freigabe von Krypto-Derivaten durch die CFTC für US-Investoren.

Seine KI-Einschätzung ergänzt ein Knappheitsargument: Automatisierung wird den Grenznutzen alles dessen, was ein Roboter produzieren kann, gegen null treiben, und Bitcoin ist knappes, begehrtes Eigentum im Cyberspace, das Roboter nicht vermehren können. Tom Lee teilt diese Markteinschätzung und bezeichnet Tech allgemein und Krypto als gekauerte Spirale, einen Kauf, solange die Fundamentaldaten halten.

Marktauswirkung

Die Oktober-Saisonalität stützt die bullische Lesart: In den letzten 16 Jahren schloss Bitcoin elfmal höher im Oktober ab, also 69 Prozent der Zeit, mit einer durchschnittlichen Rendite von 26 Prozent. Die Marktstruktur ist gespannt, denn ETF-Abflüsse, Quantum-FUD und eine heiße Inflationszahl konnten Bitcoin allesamt nicht unter die wichtige Unterstützung drücken. Hält die Marke von 81.000 Dollar als Unterstützung, sieht Saylor 90.000 Dollar als den naheliegenden nächsten Schritt, wobei einige einen Test der 100.000-Dollar-Marke fordern. Er weist auch auf Ethereum, Solana und hochwertige DeFi-Vermögenswerte hin, die im Zeitalter der Tokenisierung unter der Oberfläche gedeihen.