CoinDesk
Bitcoin hält sich zum dritten Handelstag in Folge zwischen $64.000 und $66.800, nachdem er sich seit dem Tief vom 1. Juli bei $57.750 um 13% erholt hat. Der fehlgeschlagene, überzeugende Ausbruch über $66.000 am Dienstag deutet auf einen Markt hin, der auf einen frischen Katalysator für den nächsten Richtungsimpuls wartet.
BTC notiert um $65.674 und liegt seit Mitternacht UTC moderat 0,62% im Minus, während der breitere Marktkomplex dasselbe Haltemuster zeigt. WLFI sprang um 12,18% an und führt die Beobachtungsliste an, Morpho legte fast 4% zu, und Ethena stieg um 2%, während Lighter nach seiner Rally von mehr als 200% zwischen Mai und Anfang Juli weiter Gewinnmitnahmen erlebt und die dritte Sitzung in Folge fällt.
Warum das wichtig ist
Die traditionellen Märkte geben Krypto keinen Schub. Die Futures auf den Nasdaq 100 und den S&P 500 liegen beide rund 0,3% im Minus, der Dollarindex ist weitgehend unverändert, und Gold und Silber geben nach der Flucht in sichere Häfen am Mittwoch wieder etwas nach. Das Ergebnis ist ein Markt ohne makroökonomischen Rücken- oder Gegenwind, an dem man sich orientieren könnte, und der Weg des geringsten Widerstands wirkt kurzfristig eher seitwärts als in eine der beiden Richtungen deutlich.
Der Derivatemarkt zeigt eher Stillstand als Stress. Das 24-Stunden-Futures-Volumen ist nur um 1% auf $147 Milliarden gesunken, das Open Interest liegt weiter bei rund $111 Milliarden, und das Long-Short-Verhältnis beim Taker-Volumen ist nahezu ausgeglichen. Das Open Interest in Bitcoin-Futures ist von über 760K Anfang der Woche auf 743K BTC zurückgegangen, und der Abbau scheint eher durch Long-Liquidationen als durch neue Short-Positionen getrieben zu sein. Das ETH-Open Interest legte über Nacht leicht zu, und Käufer mit Marktorders behalten die Kontrolle, was sich im positiven, 24-Stunden-CVD von ETH zeigt.
Marktauswirkung
Das einzige Signal, das zur Vorsicht mahnt, ist der 30-Tage-implizite Volatilitätsindex von bitcoin, BVIV, der nun schon in der fünften Sitzung in Folge steigt. Seit dem Start der Spot-ETFs ist die Korrelation zwischen dem BTC-Spotkurs und BVIV durchgehend negativ, ein steigender BVIV kündigt daher oft einen bevorstehenden Rückgang an. ETHs EVIV bleibt stabil.
Die Optionsströme zeigen Positionierung in beide Richtungen. Auffällige Nachfrage gab es nach dem BTC-$70.000-Call mit Fälligkeit am 7. Aug. auf Deribit und bei Paradigm, während gleichzeitig länger laufende Puts als Absicherung gegen Kursverluste gekauft wurden.
Häufig gestellte Fragen
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Warum steckt bitcoin zwischen $64.000 und $66.800 fest?
BTC hat es nach der Erholung vom Tief am 1. Juli bei $57.750 in drei Sitzungen nicht geschafft, den Widerstand bei $66.000 überzeugend zu überwinden. Die Makromärkte liefern weder Rückenwind noch Gegenwind, der die Lage kippen könnte.
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Was sagt die Derivate-Datenlage über das aktuelle Setup?
Das 24-Stunden-Futures-Volumen liegt 1% tiefer bei $147 Milliarden, das Open Interest bei rund $111 Milliarden, und das Long-Short-Verhältnis beim Taker-Volumen ist nahezu ausgeglichen. Das BTC-Futures-OI fiel von 760K BTC auf 743K, wobei der Abbau eher durch Long-Liquidationen als durch neue Shorts getrieben wurde.
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Warum ist steigende implizite Volatilität ein Warnsignal für bitcoin?
Seit dem Start der Spot-ETFs ist die Korrelation zwischen dem BTC-Spotkurs und BVIV durchgehend negativ. Ein fünfter Anstieg in Folge beim BVIV hat unter diesem Regime historisch oft einen bevorstehenden Kursrückgang signalisiert.
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Wie haben sich Optionshändler in dieser Woche positioniert?
Auffällige Nachfrage gab es nach dem BTC-$70.000-Call mit Fälligkeit am 7. Aug. auf Deribit und bei Paradigm, während gleichzeitig länger laufende Puts als Abwärtsschutz gekauft wurden. Die Put-Call-Schiefe bei BTC und ETH bewegt sich in Richtung Null, weil die Angst abnimmt.
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Welche Altcoins bewegten sich am Donnerstag gegen das Haltemuster?
WLFI sprang um 12,18% an und führte die Beobachtungsliste an, Morpho legte fast 4% zu, und Ethena stieg um 2%, während Lighter nach seiner Rally von mehr als 200% zwischen Mai und Anfang Juli weiter fiel. Gewinnmitnahmen setzten sich damit fort.
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