Rund 149.000 BTC-Optionen und 435.000 ETH-Optionen verfielen am 31. Juli. Ihr kombinierter Nominalwert lag laut Daten von Greeks.live bei etwa 10,5 Milliarden US-Dollar.
Warum das wichtig ist
Die nominale Größe macht diesen Termin zu einem der größeren Verfallereignisse des Quartals, doch die Positionierung im Orderbuch ist wichtiger als die Schlagzeilenzahl. BTC-Optionen wurden mit einer Put-Call-Ratio von 0,28 abgewickelt, ein stark call-lastiger Wert, der zeigt, dass Trader eher für Calls auf steigende Kurse zahlten, statt Abwärtsrisiken über Puts abzusichern. ETH-Optionen verfielen mit einer Put-Call-Ratio von 0,63, weiterhin bullish ausgerichtet, aber deutlich ausgewogener als BTC.
Marktauswirkung
Die Maximum-Pain-Strikes lagen bei 64.000 US-Dollar für BTC und 1.850 US-Dollar für ETH, also auf den Niveaus, bei denen Optionsverkäufer am stärksten von einem Abrechnungskurs zum Verfall profitieren würden. Da der Spotpreis bis zum Handelsschluss über diesen Strikes lag, deutet der Abwicklungsfluss eher auf leichten Pinning-Druck als auf erzwungene Verkäufe hin. Eine call-lastige Positionierung vor einem großen Verfall löst sich typischerweise auf zwei Arten auf: entweder mit einer Erholungsbewegung, wenn Max Pain hält, oder mit einem scharfen Abbau, wenn die schützenden Put-Gebote zu dünn waren, um einen Abverkauf zu bremsen.
Häufig gestellte Fragen
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Wie viele Bitcoin- und Ethereum-Optionen verfielen am 31. Juli?
Rund 149.000 BTC-Optionen und 435.000 ETH-Optionen verfielen. Ihr kombinierter Nominalwert lag laut Greeks.live bei etwa 10,5 Milliarden US-Dollar.
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Wie hoch waren die Put-Call-Ratios der verfallenden BTC- und ETH-Optionen?
BTC-Optionen wurden mit einer Put-Call-Ratio von 0,28 abgewickelt, klar call-lastig. ETH-Optionen verfielen bei 0,63, weiterhin bullish ausgerichtet, aber deutlich ausgewogener als BTC.
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Wo lagen die Maximum-Pain-Strikes für den Verfall am 31. Juli?
Die Max-Pain-Strikes lagen bei 64.000 US-Dollar für BTC und 1.850 US-Dollar für ETH. Auf diesen Niveaus würden Optionsverkäufer am stärksten von einem Abrechnungskurs zum Verfall profitieren.
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Warum ist eine niedrige Put-Call-Ratio bei einem großen Optionsverfall wichtig?
Eine niedrige Put-Call-Ratio zeigt, dass Trader für Calls auf steigende Kurse zahlten, statt sich mit Puts gegen Abwärtsrisiken abzusichern. Dadurch ist die schützende Nachfrage bei einem Abverkauf dünner, und eine starke Bewegung kann sich beschleunigen.
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Was signalisiert der Verfall vom 31. Juli für den Markt der nächsten Woche?
Da Spot oberhalb von Max Pain abrechnete und sich die call-lastige Positionierung auflöste, deutet der unmittelbare Flow eher auf Pinning-Druck als auf erzwungene Verkäufe hin. Das dünne Put-Buch bleibt jedoch das zentrale Risiko für den nächsten Verfall.
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