Cardano-DReps stoppen 12,29 Mio. ADA für Pogun

Cardanos delegierte Vertreter ließen einen Antrag über 12,29 Millionen ADA für Pogun ohne Bestätigung auslaufen, obwohl das Constitutional Committee sieben Ja-Stimmen verzeichnete. Die Koios-Abstimmungsübersicht zeigte 35,67 % der delegierten Stimmrechte dafür und 64,33 % dagegen. Pogun ist ein von Input Output unterstütztes Kredit- und Liquiditätsprodukt, das Bitcoin in die dezentrale Finanzwelt bringen soll.

Warum das wichtig ist

Das Ergebnis zieht eine klare Grenze zwischen Cardanos Governance-Institutionen und der Rolle von Input Output als Gründungsentwickler. Die DReps handelten mit der ihnen von ADA-Haltern übertragenen Befugnis und lehnten es ab, die Treasury einem Vorhaben mit unsicherer Akzeptanz und Ertragslage auszusetzen. Input Output bleibt es zugleich freigestellt, Pogun und künftige Produkte dort einzusetzen, wo die technischen und kommerziellen Bedingungen am günstigsten sind.

Der Antrag sah für Cardano 20 % der Erträge vor, bis zunächst 2,95 Millionen US-Dollar an Finanzierung zurückgezahlt wären. Danach sollte Cardano dauerhaft 5 % der Erträge aus Cardano-bezogenen Produkten erhalten. Das bot zwar Aufwärtspotenzial, doch der Antrag legte künftige Umsätze, Nutzung und Vertrieb nicht ausreichend fest, um das Investitionsrisiko zu beseitigen. Die Zustimmung des Constitutional Committee und die Ablehnung durch die DReps waren getrennte institutionelle Entscheidungen und keine widersprüchlichen Abstimmungen.

Auswirkungen auf den Markt

Charles Hoskinson sagte, Input Output werde künftig nicht mehr automatisch eine Cardano-first-Politik verfolgen. Er bezeichnete Cardano weiterhin als technisch am besten geeignete Plattform für Bitcoin-DeFi, das Systeme mit Bitcoin-ähnlichen Transaktionsausgaben verbindet. Außerdem sagte er, RealFi sei für Oktober 2026 anvisiert und Pogun werde voraussichtlich innerhalb von 90 Tagen nach seiner Übertragung vom 18. September starten. Diese Termine bleiben zukunftsgerichtete Ziele.

Pogun könnte trotzdem auf Cardano starten und Gebühren, Total Value Locked sowie Handelsvolumen generieren, auch ohne das abgelehnte Vereinbarung zur Umsatzbeteiligung. Input Output hat zudem erklärt, dass das Produkt nicht exklusiv auf Cardano beschränkt sein werde. Damit muss das Netzwerk um Aktivität und Vertrieb konkurrieren. Die Abstimmung schützte das Treasury-Kapital, erhöhte jedoch zugleich die Opportunitätskosten eines möglichen Verlusts des bevorzugten Zugangs zu den Produkten eines Gründungsunternehmens.