Circle schloss am 11. Mai einen Presale von ARC, dem nativen Token der geplanten institutionellen Blockchain Arc, über 222 Mio. USD zu einer vollständig verwässerten Bewertung von 3 Mrd. USD ab. a16z Crypto führte ein 75-Mio.-USD-Ticket an, BlackRock, Apollo Funds, Intercontinental Exchange, SBI Group, Janus Henderson, Standard Chartered Ventures, General Catalyst, IDG Capital, Haun Ventures und Bullish schlossen sich der Runde an. Die Kapitalerhöhung fiel zeitlich mit den Q1-Zahlen zusammen: 694 Mio. USD Gesamtumsatz und Reserveerträge, ein Plus von 20% gegenüber dem Vorjahr, eine um 28% gestiegene USDC-Zirkulation auf 77 Mrd. USD sowie ein On-Chain-Transaktionsvolumen von 21,5 Bio. USD, ein Plus von 263% gegenüber dem Vorjahr. Clear Street hob sein Kursziel für Circle von 152 auf 157 USD an, gestützt auf den Ausbau des Stacks.
Warum es zählt
Arc gibt Circle etwas, das es nie hatte: einen Ort, den es selbst kontrolliert. USDC siedelt heute bereits auf über 30 Chains, sodass Circle überall dort an den Emissionserträgen verdiente, wo die Aktivität abgerechnet wurde. Arc lenkt diese Wachstumsgeschichte in ein Netzwerk um, in dem Circle zusätzlich Transaktions-, Validator- und Infrastrukturerlöse abschöpfen kann. Die Chain wird als EVM-kompatibel, stablecoin-nativ positioniert, mit deterministischer Sub-Sekunden-Finalität und konfigurierbarer Privatsphäre, abgestimmt auf die institutionelle Abwicklung von Zahlungen, tokenisierten Vermögenswerten, Devisen, Kapitalmärkten und KI-gestütztem Handel. ARC selbst wird als Koordinationstoken für Validatoren, Builder, Liquiditätsgeber und Institutionen gerahmt, während USDC das transaktionale Asset darauf bleibt.
Der Investorenmix ist die eigentliche Aussage. a16z Crypto, BlackRock, Apollo, ICE, Standard Chartered und Janus Henderson sind kein reines Krypto-Kapital; es sind TradFi-Investoren, die eine These kaufen, wonach On-Chain-Dollar zur Settlement-Infrastruktur des nächsten Internet-Stacks werden. CEO Jeremy Allaire rahmte das Quartal um „die rasante Konvergenz von KI-Plattformen und ökonomischen Betriebssystemen zu einem neuen Internet-Stack" und signalisierte damit, dass Circle als Full-Stack-Infrastrukturunternehmen bewertet werden will, nicht als Rate-Cycle-Wette auf Reserveerträge.
Marktauswirkungen
Die strategische Reibungsfläche liegt bei Coinbase. Aus dem Q1-Reporting von Coinbase ging hervor, dass Coinbase 25% der gesamten USDC-Zirkulation über seine Produkte hält, Base 62% des globalen On-Chain-Stablecoin-Volumens verarbeitet und über 90% des On-Chain-Agentic-Stablecoin-Volumens auf Base liefen, mit mehr als 100 Mio. Zahlungen, die über das x402-Protokoll abgewickelt wurden, von denen 99% in USDC erfolgten.
Häufig gestellte Fragen
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Was ist Arc und warum bringt Circle eine eigene L1-Blockchain auf den Weg?
Arc ist Circles geplante EVM-kompatible Public Blockchain, gebaut für institutionelle Finanzmärkte — Zahlungsverkehr, tokenisierte Vermögenswerte, Devisen, Kapitalmärkte und KI-gestützter Handel. Sie verschafft Circle ein Netzwerk unter eigener Kontrolle, statt sich für die USDC-Abwicklung auf Chains Dritter zu…
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Wer führte den ARC-Token-Presale an und wie hoch war die Bewertung?
Circle sammelte am 11. Mai 222 Mio. USD zu einer vollständig verwässerten Bewertung von 3 Mrd. USD ein. a16z Crypto führte mit 75 Mio. USD, BlackRock, Apollo Funds, Intercontinental Exchange, SBI Group, Janus Henderson, Standard Chartered Ventures, General Catalyst, IDG Capital, Haun Ventures und Bullish beteiligten…
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Wie konkurriert Arc mit Coinbases Base-Netzwerk?
Beide Stacks zielen auf Stablecoin-Zahlungen, agentischen Handel und institutionelle Abwicklung. Coinbases Q1-Offenlegung zeigte, dass Base 62% des globalen On-Chain-Stablecoin-Volumens und 90%+ der agentischen Stablecoin-Aktivität verarbeitete. Circles Arc + Agent Stack + CPN-Stack konkurriert nun um dieselben Flows,…
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Wie sahen Circles Q1-2025-Finanzzahlen aus?
Circle meldete 694 Mio. USD Gesamtumsatz und Reserveerträge, ein Plus von 20% gegenüber dem Vorjahr, bei einer um 28% gestiegenen USDC-Zirkulation auf 77 Mrd. USD und einem On-Chain-Transaktionsvolumen von 21,5 Bio. USD, ein Plus von 263% gegenüber dem Vorjahr.
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Warum sehen Analysten darin eher eine Coinbase-Rivalität als eine Partnerschaftsverschiebung?
Die Beziehung zwischen Circle und Coinbase war historisch eine Issuer-Distributor-Konstellation, in der Coinbase über die USDC-Distribution Anteile abschöpfte. Arc gibt Circle eine Plattform, um Transaktions- und Infrastrukturerlöse direkt zu vereinnahmen, und überschneidet sich damit mit der Kernthese von Base.…
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