Die Quoten auf den Prognosemärkten für eine Verabschiedung des CLARITY Act durch den Kongress vor 2027 sind innerhalb einer Woche von rund 75 % auf 50 % eingebrochen, wobei die kurzlaufenden Kontrakte ein noch engeres Zeitfenster einpreisen. Kalshis Vor-2027-Kontrakt liegt jetzt bei 50 %, während der Juli-Kontrakt auf 14 % und der August-Kontrakt auf 37 % abgestürzt sind. Polymarkets Verabschiedungskontrakt für 2026 notiert weiterhin bei rund 60 %, ein Plus von 16 % gegenüber dem Vormonat — eine Divergenz, die den Spread zwischen vorsichtiger institutioneller Bewertung und struktureell optimistischerer Retail-Positionierung einfängt.
Warum es zählt
Die Neubewertung wird von einem einzigen Bruch getrieben: dem Streit über zinstragende Stablecoins. JPMorgan-CFO Jeremy Barnum hat das Argument der Bankenlobby öffentlich verstärkt, dass Stablecoin-Yield ein systemisches Risiko für einlagenfinanzierte Bankenmodelle darstellt, und genau dieser Kampf hat die Markup-Phase im Senate Banking Committee bereits um rund vier Monate verzögert. Bei nur noch 9 bis 10 nutzbaren Senatswochen im Jahr 2026, sobald die August- und die vor der Wahl liegenden Pausen herausgerechnet sind, lesen Trader den Slippage auf Ausschussebene als strukturelle Warnung — wenn die Yield-Sprache den Zeitplan auf Ausschussebene um vier Monate verschieben konnte, kann sie auch eine Plenarabstimmung komplett über die August-Rezess-Periode hinausdrängen. Alex Thorn von Galaxy Digital hatte die Chancen für eine Verabschiedung 2026 bereits im April auf etwa 50-50 beziffert und fünf aufeinanderfolgende prozedurale Hürden markiert; Jaret Seiberg von TD Cowen ist deutlich skeptischer und sagt seinen Kunden, er sehe den Gesetzentwurf für diesen Kongress bei eins zu drei.
Marktauswirkungen
Die Markup-Phase im Ausschuss wurde am 14. Mai abgeschlossen — Senate Banking verabschiedete den CLARITY Act mit 15 zu 9 Stimmen — doch damit ist nur eine von fünf Hürden genommen: Bankenausschuss, 60-Stimmen-Mehrheit im Senatsplenum, Abstimmung mit dem Begleitgesetz des Senate Agriculture Committee, Abstimmung mit der Version des Repräsentantenhauses und die Unterzeichnung durch den Präsidenten. Die Spanne zwischen Seibergs 33-%-Einschätzung und Galaxys konditionaler Schätzung von 70–75 % ist der Bereich, in dem der Markt nun nach einem Gleichgewicht sucht, und die kurzlaufenden Kalshi-Kontrakte deuten darauf hin, dass dieses Gleichgewicht in Richtung des skeptischen Endes rutscht.
Häufig gestellte Fragen
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Was ist der CLARITY Act und was würde er bewirken?
Der CLARITY Act ist eine Senatsgesetzgebung, die einen bundesweiten Rahmen für die Aufsicht über digitale Vermögenswerte schafft. Er wurde am 14. Mai mit 15:9 vom Senate Banking Committee verabschiedet, benötigt aber weiterhin eine 60-Stimmen-Mehrheit im Plenum, die Abstimmung mit den Versionen von Senate Agriculture…
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Warum brechen die Prognosemarkt-Quoten für den CLARITY Act ein?
Kalshis Vor-2027-Kontrakt fiel innerhalb einer Woche von ~75 % auf 50 %. Kurzlaufende Kontrakte zeigen eine 14-%-Chance auf Verabschiedung vor Juli und 37 % vor August, da der komprimierte Senatskalender und der ungelöste Streit um zinstragende Stablecoins auf die Positionierung drücken.
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Worum geht es im Streit über zinstragende Stablecoins?
Die Bankenlobby, öffentlich unterstützt von JPMorgan-CFO Jeremy Barnum, drängt auf ein pauschales Verbot von Stablecoin-Yield und frames dies als systemisches Risiko für einlagenfinanzierte Banken. Der Streit hat die Markup-Phase im Senate Banking Committee um rund vier Monate verzögert und ist die zentrale Reibung,…
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Warum unterscheiden sich die Kurse von Kalshi und Polymarket beim CLARITY Act?
Kalshis Vor-2027-Kontrakt notiert bei 50 %, während Polymarkets Verabschiedungskontrakt für 2026 bei rund 60 % steht, ein Plus von 16 % gegenüber dem Vormonat. Die Divergenz spiegelt eine struktureell optimistischere Retail-Positionierung auf Polymarket gegenüber einer vorsichtigeren institutionellen Bewertung auf…
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Wie viele Verfahrensschritte fehlen noch, bis CLARITY in Kraft tritt?
Nach der Markup-Phase im Ausschuss am 14. Mai bleiben fünf aufeinanderfolgende Hürden: eine 60-Stimmen-Mehrheit im Senatsplenum, die Abstimmung mit einem Begleitgesetz des Senate Agriculture Committee, die Abstimmung mit der Version des Repräsentantenhauses und die Unterzeichnung durch den Präsidenten. Jaret Seiberg…
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