Deribit hielt bereits $39,26 Milliarden bzw. 96,6 % der $40,65 Milliarden an Derivate-Open-Interest auf Venue-Ebene, angezeigt auf dem kombinierten Derivate-Dashboard von Coinbase zum 1. September um 15:42 UTC, acht Tage vor der für den 9. September geplanten Migration institutioneller Positionen aus der Coinbase International Exchange.
Die Coinbase-Derivates-Venue wies $1,17 Milliarden bzw. 2,9 % aus, und die Coinbase International Exchange hielt $226,98 Millionen bzw. 0,6 %. Die Übertragung am 9. September umfasst dieses International-Exchange-Buch, die zugehörigen Kundenkonten und die Handelsinfrastruktur; die bereits bei Deribit befindlichen $39,26 Milliarden bleiben unverändert. Coinbase hat das Datum als abhängig von der Kundenbereitschaft und behördlichen Genehmigungen markiert.
Warum es wichtig ist
Die Umstellung konzentriert die Handelsausführung auf Deribit, während Verwahrung, Brokerage und Kontrahentenrisiko nach Kundentyp und Jurisdiktion aufgeteilt bleiben. International-Exchange-Kunden wechseln unter Coinbase Bermuda Limited als Broker und Verwahrer mit Routing zu Deribit; Kunden mit Doppel-Venue-Zugang behalten Coinbase Bermuda als Verwahrer, handeln aber direkt mit Deribit FZE; einige Drittverwahrungs-Kunden wechseln zu Deribit Panama, in den Coinbase-Entity-Offenlegungen als DRB Panama, Inc. identifiziert. Die Ausführung konvergiert auf einer Venue, der rechtliche Stack nicht.
Ein No-Action-Schreiben der CFTC-Mitarbeiter vom 29. Mai erlaubt es Coinbase Financial Markets, einem registrierten Futures Commission Merchant, förderfähige kundeneigene digitale Rohstoffe und Payment-Stablecoins über Coinbase Bermuda an Deribit FZE zur Margin für Foreign-Futures und Foreign-Options unter einem Recht auf Wiederverwendung zu buchen, vorbehaltlich neun Bedingungen, darunter gemeinsames Eigentum, eine Part-30-Anerkennungs-Einreichung, Kundenzugang zu Deribit-Audits und SOC-2-Berichten, konsolidierte Risiko- und Informationssicherheitskontrollen sowie eine strafrechtliche Disqualifizierungsschranke über die verbundenen Unternehmen.
Marktauswirkungen
Für institutionelle Händler ist die mechanische Verschiebung real, auch wenn das Notional gering ist.
Häufig gestellte Fragen
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Welcher Anteil des Derivate-Open-Interest von Coinbase befindet sich bereits bei Deribit?
Zum 1. September um 15:42 UTC hielt Deribit $39,26 Milliarden bzw. 96,6 % der $40,65 Milliarden an Open-Interest auf Venue-Ebene auf dem kombinierten Derivate-Dashboard von Coinbase.
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Was migriert tatsächlich am 9. September?
Das institutionelle Buch der Coinbase International Exchange in Höhe von $226,98 Millionen, die Kundenkonten und die Handelsinfrastruktur ziehen zu Deribit um. Die bereits bei Deribit befindlichen $39,26 Milliarden bleiben unverändert, und das Datum bleibt abhängig von der Kundenbereitschaft und regulatorischen…
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Wie verändern sich Settlement- und Funding-Mechaniken nach der Umstellung?
Perpetuals der International Exchange settlen alle fünf Minuten und funden stündlich ohne Clamp; Deribit-Perpetuals settlen einmal täglich um 08:00 UTC und schreiben Funding kontinuierlich auf Basis eines Acht-Stunden-Satzes auf, mit einem Dämpfer, der das Funding innerhalb von 0,025 % des Index auf Null setzt, sowie…
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Was erlaubt das CFTC-No-Action-Schreiben Coinbase Financial Markets?
Das Mitarbeiterschreiben vom 29. Mai erlaubt es dem registrierten FCM, förderfähige kundeneigene Digitalrohstoffe und Stablecoins über Coinbase Bermuda an Deribit FZE zur Margin für Foreign-Futures und Foreign-Options unter einem Recht auf Wiederverwendung zu buchen, vorbehaltlich neun Bedingungen, darunter…
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Werden die APIs der International Exchange nach dem 9. September weiter funktionieren?
Nein. Die APIs der International Exchange unterstützen den Handel nach dem 9. September nicht mehr, und Kunden benötigen neue Deribit-REST-, WebSocket-, FIX- oder SBE-Zugangsdaten. Historische Order- und Trade-Daten bleiben voraussichtlich noch rund 12 Monate verfügbar.
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