Jede Zipp-Geschichte mit dem Tag #Deribit, die neueste zuerst.
Das Max-Pain-Niveau bei 69.000 USD ist ein Positionierungsmaßstab und kein Preisboden, während die Fed-Erwartungen eine zweite Volatilitätsquelle rund um die Abrechnung hinzufügen.
Die Kernfrage des Verfalls ist, ob das Dealer-Hedging Bitcoin im Bereich $75K-$80K fixiert oder einen Ausbruch verstärkt. Das Put-Call-Verhältnis von 0,83 ist ein Bestandsmaß, kein eigenständiges Richtungssignal.
Die call-lastige Positionierung deutet auf eine bullishe Tendenz hin, während gebündelte Strikes die Reaktion am Freitag eher zu einem Test des Gamma-Hedgings als zu einer einfachen Richtungswette machen.
Der Handel ist eine Wette auf kurzfristige Volatilität: XRP muss sich bis zum 28. August weit genug von $1,16 bewegen, um die $62.000 Prämie zu decken.
Der $70K-Strike liegt über dem Spotpreis von rund $64.8K und rückt den Verfall im September 2026 ins Zentrum des nächsten CPI-gebundenen Range-Tests.
Deribit hat gerade $9,6B in monatlichen Optionen abgerechnet, wodurch Bitcoins nächster Abwärtsmagnet bei der $60.000-Strike liegt, weniger als 5% unter dem Wochenend-Opening, während ETF-Flüsse bis Montag ausgesetzt sind.
Zwei wöchentliche Verfälle auf Deribit nahmen der Erklärung durch Dealer-Hedging für Bitcoins Seitwärtsphase den Boden. Die verbleibende große Wette braucht bis zum 31. Juli ein Plus von 9%, zwei Tage nach einer Fed-Sitzung, die der Markt kaum verlässlich einpreist.
Calls an diesen beiden Strikes übertreffen Puts im Verhältnis 10 zu 1, und Laevitas führt rund die Hälfte des Nominalwerts auf einen einzelnen Bull Call Spread zurück, der mit Optimismus zum CLARITY Act verbunden ist.
Der Flow landet auf Deribit nur zwei Tage vor der Fed-Entscheidung am 29. Juli. Umfang und präzise Strikes signalisieren institutionelle Überzeugung, dass makroökonomischer Rückenwind BTC aus der jüngsten Spanne löst.
Die Aufteilung erzählt die Geschichte: Spot-Flows im Retail-Stil kühlten breit ab, während Derivate-Plattformen die Risikoverlagerung auffingen, angeführt von Deribits Sprung um 26,6 %.
Erhöhte Put-Skews über alle Laufzeiten signalisieren anhaltende Absicherungen gegen Abwärtsrisiken, obwohl die Spot-ETFs gerade eine zehntägige Abflussserie beendet haben. Das gespaltene Bild spricht dagegen, den Rebound als bestätigten Boden zu werten.
Die strukturelle Kostenstelle ist, dass Optionsdesks weiterhin auf Abwärtsseite bieten, obwohl die implizite Volatilität gedämpft bleibt; genau diese Divergenz zwischen Absicherungen und Vol löste sich historisch gesehen…
Deribit ist die größte Krypto-Derivatebörse nach Optionsvolumen, und ein sechsstelliges USDC-Preispool samt Referral-Spur deutet darauf hin, dass die Plattform einen von SignalPlus entwickelten Funnel nutzt, um die Basis aktiver Händler zu verbreitern …
BTC ist mehr als 50% unter seinem Oktober-Hoch, $200M an gehebelten Longs wurden bereits liquidiert, und ein Rückgang unter $60K bringt einen $712M-Optionsmagneten bei $50K direkt in die Zone der Preisfindung.
Der Max-Pain-Magnet bei $72K zog nicht: Rund 80 % der 10,6 Mrd. $ Notional verfielen wertlos, was bestätigt, dass der Spotflow und nicht das Optionsbuch den $BTC-Kurs in die nächste Etappe treibt.
Rund 10 Milliarden Dollar BTC-Optionsnotional verfallen am Freitag an der Deribit, wobei sich der Schmerz auf der bullischen Seite konzentriert, während der Spotmarkt weiter blutet.
Die populäre These, dass der Spot-Kurs zum Strike strebt, an dem die Optionskäufer am meisten verlieren, scheitert gerade live: BTC hält sich nahe 61.700 $, während das Max-Pain-Ziel am Freitag bei 72.000 $ liegt, einem rekordhohen Verfall...
Der Deribit-Kauf katapultierte Coinbase über Nacht auf den dominierenden globalen Derivate-Thron, und das Management signalisiert Investoren bereits, dass die Pipeline für den nächsten Deal offen steht.
Der Makrodruck bestimmt den Impuls, der vierteljährliche Deribit-Verfall entscheidet, ob er eingefangen oder verstärkt wird, und rund 80 % der offenen Positionen sind nach dem Junirutsch bereits aus dem Geld.
Der CCO von Deribit bezeichnet Volatilität als günstig, aber nicht als Schnäppchen, da der Kontrakt zum 26. Juni netto long mit im Geld liegenden Puts und aus dem Geld liegenden Calls in das Quartalsende geht.
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