Die Terminmärkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 87 % ein, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei der FOMC-Sitzung von morgen um 25 Basispunkte erhöht, was die Erhöhung vor der Entscheidung nahezu sicher erscheinen lässt. Die impliziten Wahrscheinlichkeiten spiegeln einen breiten Konsens wider, dass die Fed nicht genügend Fortschritte bei der Inflation sieht, um ihren Straffungszyklus zu pausieren.
Warum es wichtig ist
Eine Erhöhung um 25 Basispunkte würde den Leitzins auf den höchsten Stand seit über zwei Jahrzehnten anheben und die Liquiditätsbedingungen komprimieren, die historisch Risikoanlagen unterstützt haben. Für die Krypto-Märkte bedeuten engere Dollarbedingungen direkt eine reduzierte spekulative Nachfrage und erhöhten Druck auf gehebelte Positionen. Bitcoin und breitere digitale Vermögenswerte haben eine konstante Sensibilität gegenüber den Straffungszyklen der Fed gezeigt, wobei bedeutende Rückgänge mit Phasen der Zinserhöhung zusammenfallen.
Marktauswirkungen
Da die Wahrscheinlichkeit bereits bei 87 % liegt, wird die Marktreaktion morgen weniger davon abhängen, ob die Fed die Zinsen erhöht, sondern mehr von der zukünftigen Orientierung, die Powell auf der Pressekonferenz gibt. Ein hawkishes Halten oder ein Signal für zusätzliche Erhöhungen würde wahrscheinlich den bärischen Druck auf Risikoanlagen verlängern. Ein sanfterer Ton bezüglich des zukünftigen Pfades, selbst in Verbindung mit einer Erhöhung, könnte eine Erleichterungsrally auslösen. Händler sollten das Dot-Plot und jede Sprache rund um den terminalen Zinssatz als das wichtigste Signal beobachten.
Häufig gestellte Fragen
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Was bedeutet eine Wahrscheinlichkeit von 87 % für eine Zinserhöhung der Fed tatsächlich für die Märkte?
Das bedeutet, dass die Terminmärkte eine Erhöhung um 25 Basispunkte nahezu vollständig eingepreist haben, sodass die Erhöhung selbst wahrscheinlich keine große Überraschungsreaktion auslösen wird. Der tatsächliche marktbewegende Faktor wird die zukünftige Orientierung der Fed zum Pfad zukünftiger Zinserhöhungen sein.
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Wie beeinflusst eine Zinserhöhung der Federal Reserve typischerweise die Preise von Bitcoin und Krypto?
Zinserhöhungen verengen die Dollarliquidität und reduzieren die Nachfrage nach spekulativen Risikoanlagen. Bitcoin und breitere Kryptomärkte haben historisch signifikante Rückgänge während der Straffungszyklen der Fed erlebt, da höhere Zinsen Bargeld und Anleihen relativ attraktiver machen.
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Was sollten Händler bei der FOMC-Sitzung von morgen neben der Zinserhöhung selbst beobachten?
Die wichtigsten Signale sind das Dot-Plot, das zeigt, wo die Fed-Beamten die Zinsen erwarten, und der Ton von Vorsitzendem Powell auf der Pressekonferenz. Jede hawkish Sprache bezüglich zusätzlicher Erhöhungen oder eines höheren terminalen Zinssatzes würde wahrscheinlich den bärischen Druck auf Risikoanlagen…
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Was würde eine Erhöhung um 25 Basispunkte für den Stand des Leitzinses bedeuten?
Es würde den Leitzins auf den höchsten Stand seit über zwei Jahrzehnten anheben und die engste geldpolitische Umgebung vertiefen, der Krypto- und Risikoanlagen im aktuellen Zyklus gegenüberstehen.
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Könnten die Märkte auch dann steigen, wenn die Fed morgen die Zinsen erhöht?
Ja. Wenn Powells Pressekonferenz einen sanfteren Ton bezüglich des terminalen Zinssatzes liefert oder signalisiert, dass der Straffungszyklus seinem Ende nahe ist, könnte eine Erleichterungsrally bei Risikoanlagen, einschließlich Krypto, selbst in Verbindung mit einer bestätigten Erhöhung um 25 Basispunkte möglich…
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