CoinDesk
DTCC hat am Mittwoch seine erste Serie echter Produktionsgeschäfte mit tokenisierten Wertpapieren verarbeitet und tokenisierte Aktien, ETFs und US-Treasurys über Sicherheitenübertragungen, Repo-Geschäfte, Margin-Bewegungen und Aktientransaktionen abgewickelt. Mehr als zwei Dutzend große Finanzinstitute, darunter JPMorgan Chase, Goldman Sachs, BlackRock und Vanguard, nahmen an der bislang größten Tokenisierungsinitiative von DTCC im Produktionsbetrieb teil. JPMorgan nutzte das Ereignis, um Bestände des Invesco QQQ Trust ETF in tokenisierte Vermögenswerte umzuwandeln, bevor tokenisierte Sicherheiten zur Erfüllung von Margin-Anforderungen der CME Group eingesetzt wurden. The Depository Trust Company verwahrt Wertpapiere im Wert von mehr als 114 Billionen US-Dollar und ist damit der zentrale Knotenpunkt der US-Wertpapierabwicklung.
Warum das wichtig ist
Die Geschäfte liefen in einer echten Produktionsumgebung mit Vermögenswerten, die bereits bei DTC gehalten wurden, nicht in einer Sandbox. Das Modell von DTCC wandelt bestehende Wertpapiere in blockchainbasierte "digital twins" um, die identische rechtliche Eigentums-, Dividenden- und Governance-Rechte behalten. Das ist ein struktureller Unterschied zu krypto-nativen tokenisierten Aktienhüllen, die zwar den Preis abbilden, aber keine Aktionärsrechte tragen. Canton Network übernahm die datenschutzwahrende Abwicklung auf Hyperledger Besu für institutionelle Teilnehmer, und Mark Wendland, CEO von Canton Strategic Holdings, bezeichnete den Tag als Beleg dafür, dass das Unternehmen "flip from one settlement regime to the next" kann, ohne bestehende Infrastruktur zu beschädigen.
Marktauswirkungen
Das Ereignis ist ein Machbarkeitsnachweis, kein Nachfragesignal. Wendland warnte: "this validates that it's possible, it doesn't demonstrate that demand is there." Der breitere Tokenisierungsdienst von DTCC startet im Oktober, wenn berechtigte Teilnehmer beginnen können, bestimmte Wertpapiere für den Produktionseinsatz in Blockchain-Repräsentationen umzuwandeln. Ob der im Pilot fokussierte Anwendungsfall der Sicherheitenmobilität eine dauerhafte institutionelle Nutzung auslöst, ist die Frage, die die nächsten zwölf Monate der Wall-Street-Tokenisierung bestimmen wird.
Häufig gestellte Fragen
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Was hat DTCC am Mittwoch konkret getan?
DTCC verarbeitete seine ersten echten Produktionsgeschäfte mit tokenisierten Aktien, ETFs und US-Treasurys und wickelte Sicherheitenübertragungen, Repo-Geschäfte, Margin-Bewegungen und Aktientransaktionen auf seinen Produktionssystemen statt in einer Sandbox ab.
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Wer nahm am Tokenisierungspiloten von DTCC teil?
Mehr als zwei Dutzend Institute nahmen teil, darunter JPMorgan Chase, Goldman Sachs, BlackRock, Vanguard und CME Group. JPMorgan wandelte Bestände des Invesco QQQ Trust in tokenisierte Vermögenswerte um und nutzte sie als Sicherheiten gegen CME-Margins.
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Wie unterscheidet sich die Tokenisierung von DTCC von krypto-tokenisierten Aktien?
DTCC erstellt "digital twins" bestehender, bei DTC gehaltener Wertpapiere, die volle rechtliche Eigentums-, Dividenden- und Governance-Rechte bewahren. Die meisten krypto-tokenisierten Aktienhüllen bilden den Aktienkurs ab, tragen aber keine zugrunde liegenden Aktionärsrechte.
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Welche Blockchain-Infrastruktur nutzte der Pilot?
Einige Transaktionen wurden auf Hyperledger Besu abgewickelt, andere nutzten Canton Network, eine Blockchain für regulierte Finanzmärkte, mit der Institute Transaktionsdaten unter zugelassenen Teilnehmern privat halten können.
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Wann startet der Tokenisierungsdienst von DTCC breiter?
DTCC plant den breiteren Start eines Tokenisierungsdienstes im Oktober, wenn berechtigte Teilnehmer beginnen können, bestimmte Wertpapiere für den Produktionseinsatz in blockchainbasierte Repräsentationen umzuwandeln.
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