Das Eurosystem hat Pontes am Montag gestartet und Banken damit einen direkten Weg eröffnet, tokenisierte Vermögenswerte in Zentralbankgeld abzuwickeln. Die EZB bereitet außerdem Investitionen eines Teils ihrer eigenen Mittel in auf Euro lautende tokenisierte Wertpapiere vor. Diese Käufe sollen über Pontes abgewickelt werden. Das System verbindet Distributed-Ledger-Plattformen mit den TARGET-Abwicklungsdiensten des Eurosystems.
Eine erste Gruppe mit unter anderem Deutsche Bank, Santander, Société Générale und der Europäischen Investitionsbank hat das Onboarding abgeschlossen. Hinzu kommen DLT-Betreiber wie Clearstream, Axiology, Cashlink und SWIAT. In den kommenden Monaten dürften weitere Institute angeschlossen werden.
Warum das wichtig ist
Pontes bringt die EZB auf beide Seiten der entstehenden Infrastruktur für tokenisierte Märkte in Europa. Die Zentralbank stellt die Abwicklungsinfrastruktur bereit und bereitet sich zugleich darauf vor, Nutzerin des Marktes zu werden, dessen Einführung sie bei Finanzinstituten vorantreiben will. André Dragosch, Head of Research bei Bitwise Europe, bezeichnete das System als den „für Banken verfügbaren digitalen Euro“. Institute können damit tokenisierte Transaktionen untereinander abwickeln und Zentralbankgeld zugleich als Abwicklungsmedium beibehalten.
Die Konstruktion beseitigt eines der zentralen Hindernisse, die in den DLT-Tests des Eurosystems aus dem Jahr 2024 identifiziert wurden: den Zugang zu Zentralbankgeld für Wertpapiere, die auf Distributed Ledgers emittiert und gehandelt werden. Pontes startet mit einem begrenzten Dienstleistungsangebot. Im Laufe der Zeit sollen weitere Funktionen und längere Betriebszeiten hinzukommen. Die vollständige Umsetzung ist für 2028 vorgesehen.
Auswirkungen auf den Markt
Die geplanten Käufe der EZB werden sich zunächst auf auf Euro lautende tokenisierte Wertpapiere konzentrieren, die von Zentralstaaten des Euroraums, regionalen Regierungen, Agenturen und europäischen supranationalen Institutionen emittiert werden. Die Zentralbank hat weder die Höhe der Allokation noch den Kaufzeitpunkt bekannt gegeben. Das Eigenmittelportfolio der EZB hatte Ende 2025 einen Wert von 23,1 Milliarden Euro, wobei Staatsanleihen 73 % der Bestände ausmachten. Die tokenisierte Allokation wird jedoch getrennt von den geldpolitischen Portfolios verwaltet.
Seit dem Start am Montag wurde noch keine abgeschlossene Live-Abwicklung festgestellt. Damit wird das Transaktionsvolumen zum nächsten Test für die Akzeptanz.
Häufig gestellte Fragen
-
Was ist Pontes und womit verbindet es sich?
Pontes verbindet Distributed-Ledger-Marktplattformen mit den bestehenden TARGET-Abwicklungsdiensten des Eurosystems und ermöglicht die Abwicklung tokenisierter Wertpapiere in Zentralbankgeld.
-
Welche Institute sind zum Start Pontes beigetreten?
Deutsche Bank, Santander, Société Générale und die Europäische Investitionsbank gehören zu den ersten angeschlossenen Instituten. Zu den DLT-Betreibern zählen Clearstream, Axiology, Cashlink und SWIAT.
-
Welche Wertpapiere wird die EZB über Pontes kaufen?
Die ersten Käufe werden sich auf auf Euro lautende tokenisierte Wertpapiere konzentrieren, die von Zentralstaaten des Euroraums, regionalen Regierungen, Agenturen und europäischen supranationalen Institutionen emittiert werden.
-
Wie groß wird die tokenisierte Allokation der EZB sein?
Die EZB hat weder die Höhe noch den Zeitpunkt der Allokation bekannt gegeben. Ihr Eigenmittelportfolio war Ende 2025 23,1 Milliarden Euro wert, wobei Staatsanleihen 73 % der Bestände ausmachten.
-
Wann soll Pontes vollständig umgesetzt sein?
Pontes startet mit einem begrenzten Dienstleistungsangebot. Im Laufe der Zeit sollen weitere Funktionen und längere Betriebszeiten hinzukommen. Die vollständige Umsetzung ist für 2028 vorgesehen.
CoinTelegraph
Crypto News
TheBlock
CoinDesk
WatcherGuru