Präsident Donald Trumps jüngste Aussage, das US-Wirtschaftswachstum könne 20 % erreichen, hat bei Krypto-Analysten, die den ISM Manufacturing PMI gegen frühere Bullenzyklen abgleichen, für frische Aufmerksamkeit gesorgt. Der Index lag im August bei 54,6 und damit knapp unter der Marke von 55, der laut einer viel geteilten YouTube-These jeder große Krypto-Rallye des vergangenen Jahrzehnts vorausging.
Warum es wichtig ist
Die 55er-Schwelle gehört nicht zur makroökonomischen Standard-Lehrmeinung, aber der Analyst hinter dieser Lesart hat sie gegen zwei frühere Zyklen abgeglichen. Sowohl im Februar 2017 als auch im Oktober 2020 lag der PMI unmittelbar vor dem Ausbruch der Altcoin-Märkte in ihre parabolischen Phasen über 55. Der aktuelle Zyklus hat rund sechs Jahre unterhalb dieser Marke konsolidiert, während die Kurve der gesamten Altcoin-Marktkapitalisierung einen seitwärts bis abwärts gerichteten Verlauf zeigte.
Das aggressivere Ende der These stützt sich auf ein einziges historisches Analogon: den Nachkriegs- und Koreakriegs-Boom des Jahres 1950, als der PMI mit einem Allzeithoch von 77,5 zusammen mit einem annualisierten BIP-Wachstum von 16,7 % im ersten Quartal einherging. Krypto hat als Anlageklasse nie ein PMI-Regime über 65 durchlaufen, sodass jede Rückkehr zu den Expansionsniveaus der Jahrhundertmitte ein wirklich unkartiertes Terrain für digitale Vermögenswerte darstellen würde.
Marktauswirkungen
Die Daten spielen noch nicht mit. Der PMI-Wert für August lag bei 54,6, ein leichter Rückgang gegenüber 55,2 im Juli, sodass der Index nur knapp unter der vom Analysten markierten Linie bleibt. Derselbe Kanal hat mit seinem proprietären CCV-Konjunkturzyklusindex, der aus fünf regionalen Produktionsumfragen der Federal Reserve (Philadelphia, New York, Dallas, Richmond und Kansas City) erstellt wird, im Juli 53,7 und im August 55,2 gemessen. Ein dritter aufeinanderfolgender Wert über 51 würde nach den eigenen Regeln des Index formal eine Expansionsphase definieren.
Die kurzfristigen Beobachtungspunkte sind die ISM Manufacturing-Veröffentlichung im September und die nächste Runde der regionalen Fed-Umfragen. Ein bestätigter Ausbruch über 55 in einer der beiden Reihen wäre der Auslöser, auf den die These gewartet hat. Eine anhaltende Abweisung würde darauf hindeuten, dass der Zyklus noch Kontraktionsphase vor sich hat, bevor die Altcoin-Etappe, auf die der Kanal positioniert ist, einsetzt.
Häufig gestellte Fragen
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Was ist der ISM Manufacturing PMI und warum ist er für Krypto relevant?
Der ISM Manufacturing PMI ist ein monatlicher, umfragebasierter Index des Institute for Supply Management, der die Aktivität der US-Industrie misst. Analysten, die Krypto-Makro-Korrelationen untersuchen, argumentieren, dass Expansionswerte, insbesondere über 55, historisch mit den frühen Phasen großer…
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Welcher PMI-Wert ging historisch Krypto-Bullenmärkten voraus?
Die in der Analyse zitierte These sieht einen Ausbruch über 55 als Auslöserlinie. Sowohl im Februar 2017 als auch im Oktober 2020 lag der PMI unmittelbar vor dem Ausbruch der Altcoin-Märkte in parabolische Phasen über 55.
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Ist das US-BIP in einem einzigen Quartal tatsächlich schon einmal um 20 % gewachsen?
Ein vierteljährliches BIP-Wachstum nahe 20 % wurde seit dem Zweiten Weltkrieg nur einmal verzeichnet, im ersten Quartal 1950 während des Nachkriegs- und Koreakrieg-Booms. In derselben Periode erreichte der PMI sein Allzeithoch von 77,5.
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Was ist der in der Analyse erwähnte CCV-Konjunkturzyklusindex?
Der CCV-Konjunkturzyklusindex ist ein proprietärer zusammengesetzter Index, der aus fünf regionalen Produktionsumfragen der Federal Reserve erstellt wird: Philadelphia, New York, Dallas, Richmond und Kansas City. Der Index benötigt drei aufeinanderfolgende Werte über 51, um formal eine Expansionsphase zu definieren.
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Was würde mit Krypto passieren, wenn der PMI über 65 steigt?
Krypto hat noch nie ein PMI-Regime über 65 durchlaufen. Analysten argumentieren, dass jeder Ausbruch in den Bereich zwischen 65 und 77,5 ein wirklich unkartiertes makroökonomisches Terrain für digitale Vermögenswerte darstellen würde, wobei das nächstgelegene historische Analogon der Nachkriegsboom von 1950 ist.
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