Kraken hat den Handel mit Perpetual Futures für US-Nutzer auf Kraken Pro gestartet und ist damit eine der ersten großen US-börsen, die Onshore-Krypto-Perps anbietet. Der Rollout baut auf Paywards Übernahme von Bitnomial im Mai auf — einer vollständig von der CFTC lizenzierten Börse, Clearingstelle und Brokerage — und erfolgt wenige Wochen, nachdem die CFTC unter der zweiten Trump-Administration die Tür für Onshore-Krypto-Derivate geöffnet hat.
Perps bieten eine kontinuierliche gehebelte Exposition gegenüber Vermögenswerten wie BTC und ETH ohne Verfalltermin und nutzen Funding Rates, um die Preise am Spotmarkt zu verankern. US-Trader wurden lange Zeit auf Offshore-Plattformen wie Binance und Bybit gedrängt, die das globale Perps-Volumen dominieren und eigentlich US-Nutzer ausschließen sollen — ein Workaround, der Kontrahenten- und regulatorische Risiken birgt.
Warum es wichtig ist
Die CFTC-Genehmigung von Kalshis BTCPERP und Coinbases perpetual-artigen langfristigen Futures Ende 2025 signalisierte einen politischen Wandel hin zu Onshore-Perps. Kalshis Bitcoin-Perps haben bereits ein Volumen von über 1 Milliarde US-Dollar abgewickelt, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage real ist und die regulatorische Lücke eine selbst zugefügte Wunde für den US-Marktanteil war. Krakens Launch läuft auf Schienen, die das Unternehmen das ganze Jahr über aufgebaut hat: Bitnomial für den CFTC-lizenzierten Kern, NinjaTrader für die retailorientierte Derivatebörse und Kraken Derivatives US — das seit Mitte 2025 CME-gelistete BTC-, ETH- und SOL-Futures anbietet.
Auswirkungen auf den Markt
Onshore-Perps könnten Offshore-Plattformen ein erhebliches Volumen entziehen, insbesondere von US-basierten Tradern, die bisher über VPNs geroutet haben oder das Compliance-Risiko in Kauf nahmen. Das Wettbewerbsfeld ist nun definiert: Kalshi führt im Bereich der regulierten Prediction-Market-Venue, Coinbase mit einem langfristigen Imitat, und Kraken mit einem vollwertigen Perpetual-Produkt. Beobachten Sie, wie Funding-Rate-Spreads und Open Interest von Binance und Bybits US-gerichteten Büchern zu Kraken Pro wandern, und achten Sie auf die nächsten Schritte der CFTC zu Margin-Anforderungen und zulässigen Sicherheiten, während der Onshore-Perps-Markt reift.
Häufig gestellte Fragen
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Was hat Kraken gelauncht?
Kraken hat den Krypto-Perpetual-Futures-Handel für US-Nutzer auf Kraken Pro gestartet und ist damit eine der ersten großen US-börsen, die Onshore-Perps anbietet.
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Wie kann Kraken US-Perps anbieten?
Der Launch läuft auf Paywards Übernahme von Bitnomial im Mai, einer vollständig CFTC-lizenzierten Börse, Clearingstelle und Brokerage, kombiniert mit Kraken Derivatives US, das seit Mitte 2025 CME-gelistete BTC-, ETH- und SOL-Futures anbietet.
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Warum sind US-Krypto-Perps jetzt relevant?
Die CFTC unter der zweiten Trump-Administration genehmigte Ende letzten Jahres Onshore-Krypto-Derivate und gab grünes Licht für Kalshis BTCPERP und Coinbases perpetual-artige langfristige Futures — und schloss damit eine regulatorische Lücke, die US-Trader auf Offshore-Plattformen gedrängt hatte.
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Welches Volumen haben Onshore-US-Perps gesehen?
Kalshis Bitcoin-Perps erreichten kurz nach dem Launch ein Volumen von 1 Milliarde US-Dollar, was auf starke institutionelle und private Nachfrage nach einem regulierten US-Perpetual-Futures-Produkt hindeutet.
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Was sollten Trader als Nächstes beobachten?
Beobachten Sie, wie Funding-Rate-Spreads und Open Interest von Offshore-Plattformen wie Binance und Bybit zu Kraken Pro wandern, sowie die nächsten Schritte der CFTC zu Margin-Anforderungen und zulässigen Sicherheiten für den reifenden Onshore-Perps-Markt.
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