Morgan Stanley führt den Krypto-Handel bei E*Trade zu 50 Basispunkten pro Transaktion ein und unterbietet damit Coinbase, Robinhood und Charles Schwab, die laut Bloomberg 60 bis 95 Basispunkte verlangen. Der Pilot ist die erste Phase eines breiteren Privatkunden-Rollouts, der im Laufe dieses Jahres alle 8,6 Millionen E*Trade-Kunden erreichen soll.
Die Bank bietet bereits Spot-Bitcoin-ETF-Exposure an und baut Produkte rund um Ether und Solana aus. Auf der Infrastrukturseite hat Morgan Stanley eine nationale Treuhandbanklizenz beantragt, die es ihr ermöglichen würde, digitale Vermögenswerte direkt zu verwahren — ein Schritt, der, sofern er genehmigt wird, eine wesentliche Vermittlerebene zwischen Bank und Kunden-Krypto-Beständen beseitigt.
Warum das wichtig ist
Jed Finn, Leiter des Wealth Management, fasste den Schritt als Versuch auf, die „Disintermediäre zu disintermediieren“ — eine gezielte Breitseite gegen Coinbase und Robinhood, die ihr Privatkunden-Krypto-Geschäft auf genau jenen Bankkunden aufgebaut haben, die Morgan Stanley bereits besitzt. Die Gebührenlücke ist der Köder, die Treuhandlizenz ist die strukturelle Wette: direkte Verwahrung, Krypto-zu-ETF-Konvertierung ohne Verkauf und potenziell tokenisierter Aktienhandel noch in diesem Jahr deuten auf ein Full-Stack-Angebot hin statt auf einen reinen Preiskampf.
Marktauswirkungen
Die Preisgestaltung setzt die etablierten Privatkunden-Plattformen spürbar unter Druck. Coinbase erzielte 2025 3,32 Milliarden US-Dollar an Konsumenten-Transaktionserlösen; Robinhood meldete fast 1 Milliarde US-Dollar an krypto-bezogenen Erlösen. Ein Gebührenvorteil von 10–45 Basispunkten auf einem gebundenen Bestand von 8,6 Millionen Brokerage-Konten ist keine Marketingfloskel — es ist Volumen, das nicht erst gewonnen werden muss, sondern nur noch geleitet wird. Compass Point bekräftigte ein Neutral-Rating für Coinbase mit einem Kursziel von 36 US-Dollar und verwies darauf, dass das erwartete Wachstum weitgehend eingepreist sei, während Clear Street ein Buy-Rating für die konkurrierende Plattform Bullish mit einem Kursziel von 50 US-Dollar aufrechterhielt, nachdem deren Übernahme des Transfer-Agent-Geschäfts von Equiniti über 4,2 Milliarden US-Dollar erfolgt war.
Häufig gestellte Fragen
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Welche Gebühr verlangt Morgan Stanley für den Krypto-Handel bei E*Trade?
Der Pilot berechnet 50 Basispunkte pro Transaktion und unterbietet damit Coinbase, Robinhood und Charles Schwab, die laut Bloomberg zwischen 60 und 95 Basispunkten verlangen.
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Wann erreicht der Krypto-Handel alle E*Trade-Nutzer?
Der Pilot läuft bereits, der vollständige Rollout an alle 8,6 Millionen E*Trade-Kunden ist laut Bloomberg für später in diesem Jahr geplant.
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Welche Krypto-Produkte bietet Morgan Stanley bereits an?
Die Bank bietet bereits Spot-Bitcoin-ETF-Exposure an und baut Produkte rund um Ether und Solana aus; der neue E*Trade-Handel wird diesem Angebot übergestapelt.
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Was ist die nationale Treuhandbanklizenz, die Morgan Stanley beantragt hat?
Morgan Stanley hat eine nationale Treuhandbanklizenz beantragt, die es der Bank — sofern genehmigt — erlauben würde, digitale Vermögenswerte direkt zu verwahren, statt Kundenbestände über Drittverwahrer zu leiten.
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Was bedeutet das für Coinbase und Robinhood?
Coinbase erzielte 2025 3,32 Mrd. US-Dollar an Konsumenten-Transaktionserlösen, Robinhood meldete fast 1 Mrd. US-Dollar an krypto-bezogenen Erlösen. Compass Point bekräftigte ein Neutral-Rating für Coinbase mit einem Kursziel von 36 US-Dollar und erklärte, das erwartete Wachstum sei weitgehend eingepreist.
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