Jerome Powell hat eine eindringliche Warnung ausgesprochen, dass die Gewährung der Befugnis an den Präsidenten, Federal Reserve-Beamte wegen politischer Meinungsverschiedenheiten zu entlassen, die Glaubwürdigkeit und Unabhängigkeit der Zentralbank grundlegend zerstören würde. Diese Aussage hat besonderes Gewicht, da sie vom amtierenden Fed-Vorsitzenden kommt, der selbst öffentlichen Druck und Entlassungsdrohungen vom Weißen Haus ausgesetzt war.
Die Unabhängigkeit der Zentralbank ist das Fundament der Glaubwürdigkeit der Geldpolitik – die Märkte preisen langfristige Zinssätze, Inflationserwartungen und die Stabilität der Währung auf der Annahme ein, dass die Fed auf wirtschaftliche Daten und nicht auf politische Anweisungen reagiert. Jede Erosion dieser Firewall birgt das Risiko, diese Annahmen über jede wichtige Anlageklasse hinweg neu zu bewerten.
Für Krypto- und Risikoanlagen ist eine politisierte Fed eine zweischneidige Bedrohung: Sie erhöht die Wahrscheinlichkeit von politischen Fehlern und untergräbt gleichzeitig die Glaubwürdigkeit des Dollars als Reservewährung – eine Dynamik, die historisch gesehen die Ströme in alternative harte Währungen wie Bitcoin beschleunigt.
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