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Bernstein-Analysten rechnen in einer Kundennote unter Leitung von Gautam Chhugani damit, dass die jährlichen Handelsvolumina der Prognosemärkte bis 2035 auf 10 Billionen Dollar steigen, von geschätzten 410 Milliarden Dollar im Jahr 2026. Die Prognose geht davon aus, dass die Volumina sich von den 50 Milliarden Dollar aus dem Jahr 2025 aus mit rund 70 % pro Jahr verzinsen. Kontrakte auf Finanzassets wie Krypto, Aktien und Rohstoffe werden in der Mitte der 2030er Jahre erwartet, den Sport als größte Kategorie zu überholen, mit einem Anstieg von rund 12 % der Volumina im Jahr 2025 auf 49 % bis 2035, während der Sport von 61 % auf 38 % zurückfällt.
Warum das wichtig ist
Bernstein deutet den Kurs als Legitimierung eines neuen Derivatehandelsplatzes und nicht als Nischenwettprodukt. Der adressierbare Markt liegt in diesem Modell 2025 bei rund 700 Billionen Dollar und steigt bis 2035 auf 900 Billionen Dollar; allein 0,5 % dieses Pools zu erobern, ergibt das Basisszenario von 4,7 Billionen Dollar. KPI-Märkte, auf denen Nutzer eine einzelne Unternehmenskennzahl wie Produktion, Auslieferungen oder Abonnentenwachstum handeln können, sowie Perpetual Futures, die sich von Krypto auf Rohstoffe und Einzelaktien ausweiten, sind die Produktvektoren, die über Ereigniskontrakte hinaus Wirkung entfalten.
Marktauswirkungen
Der Wandel zeigt sich bereits in den Zahlen des Jahres 2026. Kryptos Anteil am Volumen von Kalshi stieg von unter 5 % im Januar auf rund 20 % im August, wobei kurzlaufende 15-Minuten-BTC-Märkte einen Großteil des Anstiegs trugen. Das Handelsvolumen bei Rohstoffen auf Kalshi sprang von unter 2 Millionen Dollar im Jahr 2025 auf rund 590 Millionen Dollar seit Jahresbeginn 2026, darunter allein 410 Millionen Dollar im August. Kalshi hielt bis August rund 60 % des Branchenvolumens, nach 35 % im Jahr 2025, während bei Polymarket der Anteil der Sportkontrakte am globalen Volumen von 39 % im Vorjahr auf 52 % stieg. Bernstein weist darauf hin, dass eine regulatorische Klarstellung in den USA für Sport-Prognosemärkte vor 2027 bis 2028 unwahrscheinlich ist.
Häufig gestellte Fragen
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Wie groß werden die Prognosemärkte bis 2035 laut Bernstein?
Die Bernstein-Analysten rechnen mit jährlichen Handelsvolumina von 10 Billionen Dollar bis 2035, nach geschätzten 410 Milliarden Dollar 2026, bei rund 70 % jährlichem Zinseszins von einer Basis von 50 Milliarden Dollar im Jahr 2025.
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Was treibt den Wandel vom Sport zu Finanzassets auf den Prognosemärkten?
Laut Bernsteins Note sollen Kontrakte auf Finanzassets wie Krypto, Aktien und Rohstoffe von 12 % der Volumina 2025 auf 49 % bis 2035 wachsen, während der Sport von 61 % auf 38 % zurückfällt.
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Wie viel des Kalshi-Volumens stammt inzwischen aus Krypto?
Kryptos Anteil am Kalshi-Volumen stieg von unter 5 % im Januar 2026 auf rund 20 % im August, wobei kurzlaufende 15-Minuten-BTC-Märkte ein wesentlicher Treiber des Anstiegs waren.
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Was sind KPI-Märkte und warum hebt Bernstein sie hervor?
KPI-Märkte erlauben es Nutzern, eine einzelne Unternehmenskennzahl wie Produktion, Auslieferungen oder Abonnentenwachstum zu handeln statt des Aktienkurses selbst. Bernstein bezeichnet sie als Produktvektor, der Prognosemärkte über Ereigniskontrakte hinausführt.
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Wann rechnet Bernstein mit regulatorischer Klarheit für Prognosemärkte in den USA?
Bernstein hält Klarheit für US-Sport-Prognosemärkte vor 2027 bis 2028 für unwahrscheinlich und verweist auf widersprüchliche Gerichtsentscheide zwischen bundesweiter Derivateaufsicht und staatlichem Glücksspielrecht.
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