Solana-DvP erfordert volle Deckung vor jeder Abwicklung

Bei Solana DvP müssen beide Seiten einer Transaktion vor der Abwicklung den vollen vereinbarten Betrag bereitstellen. Die Solana Foundation stellte den Open-Source-Standard am 6. Okt. vor. Dabei werden Geld und Vermögenswerte in getrennten Escrows hinterlegt und anschließend entweder beide Seiten des Geschäfts gemeinsam übertragen oder keine. Jeder Transaktionsdatensatz umfasst einen Austausch zwischen zwei Parteien, ohne Teilausführungen oder Verrechnung.

Warum das wichtig ist

Die atomare Abwicklung mindert das Risiko, dass eine Partei ihre Leistung erbringt, ohne die Gegenleistung zu erhalten: Ein Käufer kann nicht zahlen, ohne den vereinbarten Vermögenswert zu erhalten, und ein Verkäufer kann den Vermögenswert nicht übertragen, ohne die vereinbarte Zahlung zu bekommen. Das Programm stellt jedoch weder Geld bereit noch gewährt es Kredite oder verrechnet Verpflichtungen aus mehreren Transaktionen. Die Teilnehmer müssen Finanzierung und eine etwaige Kreditvergabe oder Verrechnung separat organisieren. Zum Abwicklungszeitpunkt müssen die vollen Beträge verfügbar sein, sie müssen aber nicht auf unbestimmte Zeit ungenutzt bleiben.

Ein schnellerer Zugriff auf Erlöse könnte Institutionen ermöglichen, Geld oder Vermögenswerte früher wieder einzusetzen und den Zeitraum zu verkürzen, in dem sie externe Finanzierung benötigen. Wie groß der mögliche Vorteil ist, hängt davon ab, wann Mittel benötigt werden und wann Erlöse genutzt werden können. Die Ankündigung enthält weder ein gemessenes Ergebnis zu Kapitaleinsparungen noch einen Vergleich der Gesamtkosten.

Auswirkungen auf den Markt

Beide Seiten müssen aus Token-Konten auf Solana bestehen, und für die Abwicklung ist die Signatur einer festgelegten Instanz erforderlich. Ist ein Guthaben zu niedrig oder scheitert eine erforderliche Übertragung, wird die Abwicklung nicht abgeschlossen. Überschüssige Token gehen an die jeweils benannte Partei zurück. Zahlungen von Bankkonten über ein anderes Netzwerk sind nicht Teil des atomaren Austauschs.

Auch die Schutzmechanismen des Modells hängen von den beteiligten Token und Parteien ab. Sperr-, Pausen- oder Übertragungskontrollen des Emittenten können sich auf im Escrow hinterlegte Vermögenswerte auswirken. Die Finalität auf Solana begründet für sich genommen keine rechtliche Abwicklungsfinalität. Die Foundation führt das Programm auf mainnet-beta und devnet und erklärt, es sei für den Einsatz mit echten Geldern bereit. Zugleich lädt sie frühe Teilnehmer ein. Institutionen, die den Dienst prüfen, benötigen Belege zum tatsächlichen Finanzierungsbedarf, zu Finanzierungskosten und dazu, wie schnell Erlöse wieder eingesetzt werden können.