Stablecoins: BlackRock sieht wachsende Nachfrage durch KI-Agenten

BlackRock hat eine Analyse veröffentlicht, die untersucht, wie eine breitere Nutzung von KI neue Einsatzmöglichkeiten für digitale Vermögenswerte schaffen könnte. Dazu zählen Stablecoins und Blockchains, über die KI-Agenten für Dienstleistungen bezahlen und Transaktionen abwickeln könnten. Die Analyse ist eine von vier Entwicklungen, die hervorgehoben wurden. Dazu gehören außerdem die Zusammenarbeit der New York Stock Exchange und Blockchain.com, die tokenisierte Aktien und ETFs für eine Plattform mit mehr als 44 Millionen Konten anbieten wollen, Äußerungen der CFTC zur Vorbereitung der Märkte auf den On-Chain-Handel sowie ein geplanter Rückkauf länger laufender Staatsanleihen im Umfang von bis zu 6 Milliarden Dollar.

Warum das wichtig ist

Zusammengenommen weisen die Entwicklungen auf mehrere mögliche Wege hin, über die die Krypto-Infrastruktur an Bedeutung gewinnen könnte: traditionelle Anleger erhalten Zugang zu tokenisierten Vermögenswerten, Regulierungsbehörden bereiten sich auf durchgehend verfügbare On-Chain-Märkte vor und Software-Agenten nutzen digitale Zahlungswege. Die Initiative von NYSE und Blockchain.com muss noch genehmigt werden und bis zum Start ist es noch ein weiter Weg. BlackRocks Analyse beschreibt einen möglichen Anwendungsfall, ist aber kein Beleg dafür, dass Zahlungen durch Agenten bereits eine nennenswerte Nachfrage erzeugen.

Der Schritt des US-Finanzministeriums ist eine separate Maßnahme am Anleihemarkt. Er bedeutet weder, dass die Federal Reserve Geld schafft, noch dass automatisch Kapital in den Kryptomarkt fließt. Im Transkript wird zudem darauf hingewiesen, dass die Wertpapierbestände der Fed während der quantitativen Straffung, die im Dezember endete, um mehr als 2 Billionen Dollar zurückgingen, während die Zinsen weiterhin restriktiv sind. Diese Unterscheidungen sind wichtig, wenn Aussagen über Liquidität und den Marktzyklus bewertet werden.

Auswirkungen auf den Markt

Sollten tokenisierte Finanzprodukte und agentengesteuerte Zahlungen wachsen, könnten Krypto-Netzwerke von einer Nachfrage profitieren, die sowohl auf tatsächlicher Aktivität als auch auf Investitionen beruht. Das würde die Argumente für eine breitere Nutzung stärken. Es bedeutet jedoch weder, dass alle Krypto-Assets davon profitieren, noch dass neue Anwendungen direkt zu höheren Preisen führen.

Für die Märkte kommt es darauf an, ob aus Plänen und Analysen konkrete Genehmigungen, Starts und tatsächliche Transaktionen werden. Der Rückkauf von Staatsanleihen allein sollte nicht als Katalysator für den Kryptomarkt gelten. Die Aussicht auf eine breitere Nutzung schließt Volatilität oder Rücksetzer nicht aus.