Strategy kauft STRC für 204,9 Mio. $ zurück

Strategy gab vom 19. bis 25. Oktober rekordhohe 204,9 Mio. $ für den Rückkauf von 2,07 Mio. STRC-Vorzugsaktien aus, während Strive 6.182 BTC für rund 511,4 Mio. $ kaufte. Strategys Bitcoin-Bestand blieb nach dem Ende der fünfwöchigen Kaufserie unverändert bei 848.517 BTC, während Strives Bestand 43.000 BTC erreichte.

Warum das wichtig ist

Die beiden Unternehmen mit Bitcoin-Treasury verfolgen bei der Kapitalverwendung deutlich unterschiedliche Ansätze. Strategy hat seit Juli inzwischen mehr als 2 Mrd. $ für STRC-Rückkäufe ausgegeben. Die jüngsten Käufe machten schätzungsweise 28 % des wöchentlichen STRC-Handelsvolumens aus. Der Bestand an uneingeschränkt verfügbarem USD-Bargeld sank in der jüngsten Berichtswoche von 1,6 Mrd. $ auf 242,4 Mio. $, ein Rückgang um 84,8 %.

Strategy verfügt nach der Erweiterung der Genehmigung auf 3 Mrd. $ weiterhin über 956,8 Mio. $ Rückkaufkapazität. Eine separate Reserve von 4,83 Mrd. $ für Dividenden auf Vorzugsaktien und Zinszahlungen auf Schulden bleibt unangetastet. Die Aktionäre sollen am 28. Oktober darüber abstimmen, den zweimal monatlichen Dividendenplan von STRC durch tägliche Zahlungen zu ersetzen. Bei Zustimmung wäre die erste tägliche Zahlung für den 2. November vorgesehen. Ziel ist es, STRC nahe seinem angegebenen Wert von 100 $ zu halten, ohne die jährliche Dividendenrate von 12 % anzuheben.

Auswirkungen auf den Markt

Durch den Kauf liegt Strive weniger als 1.000 BTC hinter Metaplanets 44.000 BTC und 514 BTC hinter den 43.514 BTC von Twenty One Capital. Zur jüngsten Finanzierung gehörte ein Angebot über 630 Mio. $ für 15-prozentige SATS Perpetual Preferred Stock der Serie A. Ein neues At-the-Market-Programm über 1 Mrd. $ verschafft dem Unternehmen zusätzliche Kapazität für Bitcoin-Käufe und andere Unternehmenszwecke.

Diese Finanzierung bringt auch wiederkehrende Dividendenverpflichtungen mit sich. Laut dem Prospekt von Strive sollen künftige SATS-Dividenden voraussichtlich hauptsächlich durch die Aufnahme weiteren Kapitals finanziert werden, wodurch die Nachfrage der Anleger für die Strategie entscheidend wird. Das nächste Signal ist, ob Strive die Nachfrage nach Vorzugsaktien weiterhin in eine Aufstockung seines BTC-Bestands umwandeln kann, während Strategy testet, ob tägliche Dividenden STRC mit weniger Rückkaufintervention stützen können.