Hyperliquid gab bekannt, dass die Kraken-Muttergesellschaft Payward nach behördlicher Genehmigung der erste CFTC-regulierte HIP-3-Betreiber werden will. Bei einer Genehmigung würde der Einsatz die Infrastruktur von Hyperliquid nutzen, um US-Kunden Perpetual-Futures-Märkte anzubieten.
Warum das wichtig ist
Paywards CFTC-regulierte DCM und DCO Bitnomial würde als Betreiber fungieren. Die Unternehmen würden die Märkte verwalten sowie Kontrakte clearen und abwickeln, während der CFTC-registrierte FCM NinjaTrader Clearing die Kundenkonten führen würde. Damit läge jede operative Funktion bei einem regulierten Unternehmen, während Hyperliquids Infrastruktur auf den US-Markt ausgeweitet würde.
HIP-3 würde außerdem optionale Onchain-Allowlists für berechtigungsbasierte Märkte einführen. Die vorgeschlagene Änderung würde bestehende HIP-3-Märkte nicht betreffen. Berechtigungsbasierte Kontrollen könnten somit hinzugefügt werden, ohne die aktuellen Einsätze zu verändern.
Auswirkungen auf den Markt
Das unmittelbare Signal ist eine größere regulatorische Reichweite, kein bestätigter Live-Start. Die erste Version ist im Testnet verfügbar, die Spezifikationen können sich noch ändern, und der Zugang für US-Kunden hängt von der behördlichen Genehmigung ab.
Für Hyperliquid ist der Vorschlag ein Test, ob die Infrastruktur regulierte US-Perpetuals unterstützen kann und zugleich die Berechtigungsflexibilität neben bestehenden HIP-3-Märkten erhalten bleibt. Der Plan würde einen Weg zwischen Onchain-Derivateinfrastruktur und einer CFTC-regulierten Vertriebsstruktur eröffnen. Einsatz und Genehmigung stehen jedoch noch aus.
Häufig gestellte Fragen
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Welche Rollen würden Bitnomial und NinjaTrader Clearing in der vorgeschlagenen Struktur übernehmen?
Bitnomials CFTC-reguliertes DCM und DCO würde als HIP-3-Betreiber fungieren, die Märkte verwalten sowie Kontrakte clearen und abwickeln. NinjaTrader Clearing, ein CFTC-registrierter FCM, würde die Kundenkonten führen.
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Wie würde Paywards vorgeschlagener HIP-3-Einsatz US-Kunden bedienen?
Vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung würde er Hyperliquid-Infrastruktur nutzen, um US-Kunden Perpetual-Futures-Märkte anzubieten. Bitnomial würde den Marktbetrieb, das Clearing und die Abwicklung übernehmen, während NinjaTrader Clearing die Kundenkonten führen würde.
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Was würden optionale Onchain-Allowlists bei HIP-3 verändern?
Sie würden es berechtigungsbasierten Märkten ermöglichen, die Teilnahme über Onchain-Allowlists zu begrenzen. Bestehende HIP-3-Märkte blieben von der vorgeschlagenen Änderung unberührt.
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Ist Paywards erste HIP-3-Version für US-Kunden bereits live?
Die erste Version ist im Testnet verfügbar, die Spezifikationen können sich noch ändern. Die behördliche Genehmigung bleibt Voraussetzung für das Angebot in den USA.
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Was muss geschehen, bevor Payward US-Perpetuals starten kann?
Die behördliche Genehmigung ist die ausdrückliche Voraussetzung. Nach der Genehmigung würde Bitnomial die Märkte bereitstellen und verwalten sowie die Kontrakte clearen und abwickeln. NinjaTrader Clearing würde die Kundenkonten führen.
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