Strategys STRC fällt unter $99, während Strive die…

Die perpetual preferred security STRC von Strategy fiel am Donnerstag auf bis zu $97,11, bevor sie sich auf $98,57 erholte, was neue Fragen zur Fähigkeit des Unternehmens aufwirft, das Instrument als effizientes Kapitalbeschaffungsvehikel zu nutzen. Der Par-Wert von $100 ist strukturell wichtig — wenn STRC darunter handelt, verliert Strategy einen entscheidenden Hebel zur Ausgabe von Aktien und zur Beschaffung frischen Kapitals.

Der Druck resultiert teilweise aus einer signifikanten Veränderung der Bilanz. Strategy hat kürzlich $1,5 Milliarden seiner 0% wandelbaren vorrangigen Anleihen, die 2029 fällig werden, zurückgekauft, finanziert aus seinen Dollar-Barreserven. Dieser Rückkauf reduzierte die liquiden Mittel von etwa $2,25 Milliarden auf $871 Millionen — genug, um nur etwa sechs Monate der geschätzten jährlichen bevorzugten Dividendenverpflichtungen des Unternehmens in Höhe von $1,7 Milliarden zu decken, im Vergleich zu einem ursprünglichen Puffer von 24 Monaten.