Sygnum, die Schweizer Digital-Asset-Bank, die sich selbst als die weltweit erste positioniert, berichtet, dass große institutionelle Kunden nicht mehr länger fragen, welches tokenisierte Cash-Instrument sich durchsetzen wird – sondern verlangen, dass mehrere davon auf einer einzigen Plattform interoperabel funktionieren. Chief Strategy Officer und stellvertretender Group CEO Thomas Eichenberger sagte CoinDesk, die Nachfrage sei über Asset Manager und Corporate Treasuries hinweg konsistent: tokenisierte Bankeinlagen, regulierte Stablecoins und tokenisierte Geldmarktfonds müssten gebündelt und interoperabel gemacht werden, mit permissioned Settlement, grenzüberschreitenden 24/7-Flows, Rendite bei sofortiger Liquidität – alles unter einem regulatorischen Rahmen, dem die Kunden bereits vertrauen.
Die Bank setzt diese Thesis bereits produktiv um. Sygnum hat sich Ende letzten Jahres mit UBS und PostFinance zusammengetan, um blockchainbasierte institutionelle Zahlungen auf Ethereum zu testen, und ist Anfang dieses Jahres mit UBS, PostFinance, Raiffeisen, Zürcher Kantonalbank, BCV und Swiss Stablecoin einer Pilotinitiative für einen auf den Schweizer Franken gestützten Stablecoin beigetreten. Parallel dazu race ein Konsortium aus 37 europäischen Banken unter dem Banner Qivalis darum, noch vor Jahresende einen Digitalen Euro auszugeben.
Warum das wichtig ist
Eichenbergers Framing ist eine direkte Herausforderung an zwei konkurrierende Visionen europäischen digitalen Geldes. Auf der einen Seite steht der bevorzugte Weg der Europäischen Zentralbank – auf einen von der Zentralbank emittierten Digitalen Euro zu warten, um die Frage nach vertrauenswürdigem, reguliertem digitalem Bargeld zu klären. Auf der anderen Seite steht die Euro-Stablecoin-These, von der Lagarde argumentiert hat, sie werde Europas tiefer liegende Liquiditätsprobleme nicht allein lösen.
Sygnum stimmt mit Lagarde darin überein, dass Stablecoins keine Allzwecklösung sind, sieht die Lösung jedoch anders. Eichenberger sagte, Euro-Stablecoins hätten sich schwergetan, an Fahrt aufzunehmen, weil sie schwer zugänglich seien, keine echte Bankdeckung aufwiesen und sich nicht in das übrige Finanzsystem integrieren ließen. Die Antwort der Bank ist ein Multi-Instrument-Setup, bei dem Geschäftsbanken – nicht Zentralbanken – die einheitliche Infrastruktur selbst aufbauen.
Eine zweite technische Debatte liegt darunter: wo die Transaktionen tatsächlich laufen.
Häufig gestellte Fragen
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Was argumentiert Sygnum zu Stablecoins und tokenisiertem Cash?
Sygnum sagt, institutionelle Kunden warteten nicht mehr darauf, dass sich ein einzelnes tokenisiertes Cash-Instrument durchsetzt. Sie wollten, dass tokenisierte Bankeinlagen, regulierte Stablecoins und tokenisierte Geldmarktfonds auf einer Plattform interoperabel funktionieren – unter einem einzigen vertrauenswürdigen…
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Welche Banken pilotieren Sygnums Multi-Instrument-Modell für tokenisiertes Cash?
Sygnum pilotierte Ende letzten Jahres mit UBS und PostFinance institutionelle Blockchain-Zahlungen auf Ethereum und schloss sich Anfang dieses Jahres mit UBS, PostFinance, Raiffeisen, Zürcher Kantonalbank, BCV und Swiss Stablecoin zu einem CHF-gestützten Stablecoin-Pilot zusammen. Parallel dazu race 37 EU-Banken unter…
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Wie widerspricht Sygnums Sichtweise der Position der Europäischen Zentralbank?
Die EZB unter Christine Lagarde hat argumentiert, Euro-Stablecoins würden Europas tiefer liegende Liquiditätsprobleme nicht lösen, und setzt stattdessen auf einen von der Zentralbank ausgegebenen Digitalen Euro. Sygnum stimmt zu, dass Stablecoins keine Allzwecklösung sind, sagt aber, Geschäftsbanken – nicht…
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Was ist ein öffentliches, aber permissioned Blockchain-Modell, und warum bevorzugt Sygnum es?
Ein öffentliches, aber permissioned Modell läuft auf öffentlicher Blockchain-Infrastruktur, schließt jedoch regulierte Teilnehmer als Zugangsbedingung ein. Sygnums Thomas Eichenberger sagte, die meisten institutionellen Diskussionen griffen aus Datenschutzgründen weiterhin auf vollständig private Chains zurück, doch…
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Wie groß sind die Märkte für tokenisierte Assets und Stablecoins aktuell?
Tokenisierte Assets erreichten im Mai mit 28,9 Milliarden Dollar einen Rekordwert – das zehnte Allzeithoch in Folge – während die breitere Stablecoin-Marktkapitalisierung laut Zahlen, die neben Sygnums Ankündigung genannt wurden, ihren Lauf auf 320 Milliarden Dollar ausweitete.
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