John Hoffman, neuer Leiter des Bereichs Portfolio-Produkte bei Ondo Finance, hat die Tokenisierung als strukturellen Vorboten eines ETF-ähnlichen Wachstumsschubs gerahmt und gegenüber CoinDesk erklärt, der Weg des Sektors spiegele die frühen Jahre börsengehandelter Fonds wider, bevor sich dieser Mantel als dominanter Zugangskanal etablierte. Als Hoffman in den frühen 2000ern in die Branche einstieg, verwalteten ETFs rund 200 Milliarden Dollar; heute liegt das Volumen dieses Mantels laut einem PwC-Bericht bei knapp 20 Billionen Dollar global.
Der Markt für tokenisierte Vermögenswerte hat sich im vergangenen Jahr nahezu verdreifacht und liegt nach Angaben von RWA.xyz nun bei über 33 Milliarden Dollar. Citi prognostiziert, dass der Sektor bis 2030 ein Volumen von 5,5 Billionen Dollar erreicht; eine separate Prognose von Boston Consulting Group und Ripple sieht die Chance bis 2033 bei 18,9 Billionen Dollar. Hoffman argumentiert, die Entwicklung werde schneller verlaufen als bei ETFs, weil sich die Käufer verändern, nicht nur der Mantel.
Warum das wichtig ist
Hoffmans Kernthese lautet: Die nächste Nachfragewelle ist nicht menschlich, sie ist autonom. KI-Agenten werden früher oder später tokenisierte Vermögenswerte, Onchain-Prime-Brokerage-Infrastruktur und asset-management-Strategien benötigen, die nativ auf Blockchain-Netzwerken ausführbar sind, um Kapital zu kaufen, zu verkaufen und zu allokieren, ohne dass Menschen den Handel steuern. In dieser Lesart ist Tokenisierung die notwendige Grundlageninfrastruktur für eine agentengetriebene Marktstruktur, kein paralleler Trend.
Der Vergleich ist bewusst gewählt: ETFs galten einst als "Massenvernichtungswaffen", bevor die institutionelle Akzeptanz sie zum Standardzugangsinstrument machte. Hoffman wettet darauf, dass tokenisierte Wrapper demselben Pfad folgen — Skepsis, dann Infrastruktur, dann Aufnahme in den Standard-Werkzeugkasten der Portfolios — allerdings komprimiert auf einem deutlich kürzeren Zeitraum, weil die zugrundeliegenden Schienen von Anfang an software-nativ sind.
Marktauswirkungen
Ondo bietet bereits tokenisierte US-Staatsanleihen-Produkte an und baut das Angebot über einen tokenisierten Marktplatz auf Aktien, ETFs und unbefristete Futures aus. Das Endziel ist eine Vision von "professionell verwalteten, Echtzeit"-Portfolios, die sich neu ausbalancieren, sobald sich die Rahmenbedingungen ändern.
Häufig gestellte Fragen
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Wer ist John Hoffman und warum ist sein Wechsel zu Ondo relevant?
Hoffman ist der ehemalige Invesco- und Grayscale-Manager, den Ondo Finance als Leiter des Bereichs Portfolio-Produkte verpflichtet hat. Sein Hintergrund im ETF-Wrapper-Rennen verleiht Ondos These, die Tokenisierung werde demselben Pfad folgen — Skepsis, Infrastruktur, Absorption — nur im schnelleren Tempo,…
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Wie groß ist der Markt für tokenisierte Vermögenswerte heute?
Der Markt für tokenisierte Vermögenswerte hat sich im vergangenen Jahr nahezu verdreifacht und liegt nach Angaben von RWA.xyz bei über 33 Milliarden Dollar. Citi schätzt, dass er bis 2030 ein Volumen von 5,5 Billionen Dollar erreicht, während eine Prognose von Boston Consulting Group und Ripple die Obergrenze für 2033…
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Was bedeutet der ETF-Vergleich konkret?
Hoffman stieg Anfang der 2000er in die ETF-Branche ein, als der Wrapper rund 200 Milliarden Dollar an Vermögenswerten hielt; heute liegt das Volumen laut PwC bei knapp 20 Billionen Dollar global. Er argumentiert, tokenisierte Wrapper durchliefen dieselbe Entwicklung — anfängliche Skepsis, dann Infrastrukturausbau,…
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Warum verändert KI die Nachfragekurve für Tokenisierung?
Hoffman erklärte CoinDesk, KI-Agenten würden künftig tokenisierte Vermögenswerte, Onchain-Prime-Brokerage-Infrastruktur und programmierbare Asset-Management-Strategien benötigen, um autonom Kapital zu kaufen, zu verkaufen und zu allokieren. Damit wird Tokenisierung zur Grundlageninfrastruktur agentengetriebener…
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Worauf arbeitet Ondo im Hinblick auf diese Vision hin?
Ondo bietet bereits tokenisierte US-Staatsanleihen-Produkte an und erweitert das Angebot über seinen tokenisierten Marktplatz auf Aktien, ETFs und unbefristete Futures. Hoffman nennt als Endzustand "professionell verwaltete, Echtzeit"-Portfolios, die sich bei veränderten Marktbedingungen und Daten neu ausbalancieren.
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