CoinDesk
Die ehemalige britische Premierministerin Liz Truss warnte, dass die steigenden globalen Anleiherenditen die ausufernde Staatsverschuldung und die Geldentwertung widerspiegeln, wobei Großbritannien zu den am stärksten betroffenen großen Volkswirtschaften gehört.
Die 10-jährige britische Gilt-Rendite ist über 5,2 % gestiegen, und die 30-jährige nähert sich 6 %, ausgehend von 5,12 % zur Amtszeit von Truss im Jahr 2022. Die Rendite der 10-jährigen US-Treasury ist wieder über 4,8 % gestiegen und hat den Rückgang vollständig zunichtegemacht, der auf die Ankündigung von US-Finanzminister Scott Bessent zu den Anleihe-Rückkäufen folgte.
Warum es wichtig ist
Truss sagte, der einzige Weg nach vorn sei angebotsseitiges Wachstum in Kombination mit Ausgabenzurückhaltung, warnte jedoch, die Situation sei möglicherweise bereits zu weit gegangen. "Ich fürchte allerdings, dass die Situation zu weit gegangen ist und wir möglicherweise mit verhängten Notfall-Ausgabenkürzungen enden werden", sagte sie. Sie beschuldigte auch die Bank of England, "Geld gedruckt und die Währung entwertet zu haben". Die Gilt-Renditen entsprechen nun wieder den Niveaus, die 2022 zu ihrer Kehrtwende beim Mini-Budget zwangen, was die Warnung über das Theoretische hinaus relevant macht.
Marktauswirkungen
Der Anleihen-Ausverkauf ist global und nicht auf Großbritannien beschränkt: Die Renditen sind in den USA, Japan, Frankreich und Deutschland gestiegen, da sich Verschuldung, Inflation und fiskalische Tragfähigkeit gegenseitig verstärken. Risikoanlagen spüren den Druck. Bitcoin hat sich von den jüngsten Höchstständen bei $81.000 zurückgezogen, bleibt aber über dem Niveau vor Bessents Intervention. Gold fiel von rund $4.700 pro Unze zurück auf etwa $4.300, nahe dem Niveau zum Zeitpunkt der Ankündigung des Rückkaufplans. Der Debasement-Trade von Ende 2024 löst sich auf, da die Realrenditen schnell genug steigen, um die These zu untergraben.
Häufig gestellte Fragen
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Was hat Liz Truss über den globalen Anleihenmarkt gesagt?
Truss warnte, dass die steigenden globalen Anleiherenditen die wachsende Staatsverschuldung und die Geldentwertung widerspiegeln, wobei Großbritannien zu den am stärksten betroffenen gehört. Sie sagte, die Situation sei möglicherweise bereits zu weit gegangen, um Notfall-Ausgabenkürzungen zu vermeiden.
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Wie hoch sind die britischen Gilt-Renditen gestiegen?
Die 10-jährige britische Gilt-Rendite ist über 5,2 % gestiegen, und die 30-jährige nähert sich 6 %, ausgehend von 5,12 % zur Amtszeit von Truss im Jahr 2022.
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Was ist mit den US-Treasury-Renditen passiert?
Die Referenzrendite der 10-jährigen Treasury ist wieder über 4,8 % gestiegen und hat den Rückgang vollständig zunichtegemacht, der auf die Ankündigung von US-Finanzminister Scott Bessent im letzten Monat zu einem Rückkaufprogramm für länger laufende Staatsanleihen folgte.
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Wie hat der Anleihen-Ausverkauf Bitcoin und Gold beeinflusst?
Bitcoin hat sich von Höchstständen bei $81.000 zurückgezogen, bleibt aber über dem Niveau vor der Ankündigung des Treasury-Rückkaufs. Gold fiel von rund $4.700 pro Unze auf etwa $4.300, nahe dem Niveau zur Ankündigung von Bessents Intervention.
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Ist der Anleihen-Ausverkauf auf Großbritannien beschränkt?
Nein. Die Renditen sind in den USA, Japan, Frankreich und Deutschland gestiegen, was den gemeinsamen Druck durch wachsende Verschuldung, anhaltende Inflation und Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Tragfähigkeit widerspiegelt.
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