XRP-Kaufkraft hängt von Rücknahmen bei Armada-SPAC ab

Die Aktionäre der Armada Acquisition Corp. II können bis zum 28. September, 17 Uhr Eastern Time, die Rücknahme ihrer Aktien beantragen. Am 30. September soll über die Fusion mit dem XRP-Treasury-Unternehmen Evernorth Holdings abgestimmt werden. Jede zurückgenommene öffentliche Aktie verringert das Trust-Guthaben, das sonst künftige XRP-Käufe unterstützen könnte. Laut dem Proxy von Armada befanden sich am 20. August rund 241,9 Mio. US-Dollar im Trust. Wie viele Aktionäre ihre Aktien zurückgeben werden, geht daraus jedoch nicht hervor.

Evernorth dürfte zum Abschluss gemäß den Annahmen im Proxy mindestens 473.276.430 XRP in seiner Treasury halten. Diese Zahl umfasst bereits gekaufte Token und vereinbarte Einlagen. Sie ist keine Prognose für neue Käufe nach der Fusion. Auch eine Zustimmung zur Fusion würde für sich genommen nicht bedeuten, dass sie abgeschlossen ist oder dass Trust-Geld in XRP fließt.

Warum das wichtig ist

Rücknahmen verändern die Höhe der Barmittel, die Evernorth potenziell zur Verfügung stehen. Transaktionskosten und andere Unternehmensausgaben könnten sie weiter verringern. Der im Proxy angegebene beispielhafte Rücknahmewert lag auf Grundlage des Trust-Guthabens vom 20. August bei rund 10,52 US-Dollar je Aktie. Die endgültigen Angaben zu Rücknahmen und Trust-Guthaben hängen von späteren Offenlegungen ab.

Eine separate Vereinbarung vom 11. September über wandelbare nachrangige Payment-in-Kind-Schuldverschreibungen im Wert von 30 Mio. US-Dollar mit 4 % Zinsen und Fälligkeit im Jahr 2031 könnte eine weitere Finanzierungsquelle darstellen. Die Schuldverschreibungen würden bei Abschluss finanziert. Evernorth zufolge könnten die Erlöse jedoch für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden, darunter XRP-Käufe und andere Aktivitäten im XRP-Ökosystem. Auch die Nettoerlöse würden durch Kosten geschmälert.

Auswirkungen auf den Markt

Bei einem Referenzkurs von rund 1,54 US-Dollar je XRP am 27. September würden 30 Mio. US-Dollar bei vollständigem Einsatz für Token etwa 19,5 Mio. XRP kaufen. Das gesamte Trust-Guthaben vom 20. August würde für rund 157 Mio. XRP reichen. Dies sind illustrative Obergrenzen, keine erwarteten Käufe. Sie setzen voraus, dass die Fusion abgeschlossen wird, keine Kosten oder Rücknahmen anfallen, soweit zutreffend, und alle Mittel bei unverändertem Kurs in XRP fließen.

Das tatsächliche Nachfragesignal hängt von den Barmitteln beim Abschluss und Evernorths offengelegter Verwendung der Erlöse ab. Die Rücknahmezahlen, die Abschlussmitteilung und spätere Angaben zur Treasury werden zeigen, ob sich die potenzielle Kaufkraft in XRP-Käufe übersetzt.