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Grayscale hat am Freitag seinen fünften Änderungsantrag bei der SEC für einen vorgeschlagenen Zcash-Spot-ETF eingereicht, den ersten US-Fondsantrag, der einen auf Datenschutz ausgerichteten digitalen Vermögenswert direkt abbildet. Das Produkt würde den bestehenden Zcash Trust von Grayscale unter dem vorgeschlagenen Ticker ZCH an der NYSE Arca in eine Spot-Struktur umwandeln und eine jährliche Sponsorengebühr von 2,5 % erheben. Die Bank of New York Mellon würde als Transferagent und Coinbase Custody Trust als Verwahrer fungieren, während eine Tochtergesellschaft der Digital Currency Group Gespräche über einen Beitrag von rund 200.000 ZEC führt. Der bestehende Trust, der 2017 aufgelegt wurde, verwaltet bereits mehr als 260 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten.
Warum das wichtig ist
Ein US-ETF, der eine Privacy Coin abbildet, würde in einen regulatorischen Bereich vordringen, den Bitcoin- und Ethereum-Produkte bislang nicht erschlossen haben. Spot-BTC- und Spot-ETH-Fonds wurden aufgrund ihrer Liquidität, Verwahrung und Vereinbarungen zur gemeinsamen Überwachung genehmigt. Vermögenswerte mit abgeschirmten Transaktionen werfen dagegen neue Fragen zu Marktmanipulation und Geldwäschebekämpfung auf. James Seyffart, ETF-Analyst bei Bloomberg Intelligence, sagte am Freitag, die wiederholten Änderungsanträge deuteten darauf hin, dass Grayscale einer Umwandlung „immer näher kommt“. Eine Genehmigung würde ZEC neben rund einem Dutzend anderer Kryptoprodukte von Grayscale stellen, darunter Spot-Fonds für Bitcoin, Ethereum, Dogecoin und XRP.
Marktauswirkungen
ZEC rangiert nach Marktkapitalisierung auf Platz 12 der größten Kryptowährungen. Ein grünes Licht würde institutionellen Anlegern erstmals einen etablierten US-Zugang zu einem auf Datenschutz ausgerichteten Vermögenswert eröffnen. Die Sponsorengebühr von 2,5 % liegt deutlich über den typischen Gebühren für Spot-Bitcoin- und Spot-Ethereum-ETFs und spiegelt den kleineren handelbaren Bestand sowie den operativen Aufwand eines Nischenprodukts wider. Beobachten Sie, wie die SEC mit der Meldung abgeschirmter Transaktionen und Protokollen zur gemeinsamen Überwachung umgeht. Diese Haltung wird zum entscheidenden Signal für künftige Antragsteller von ETFs auf Monero oder andere Privacy Coins.
Häufig gestellte Fragen
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Wie würde der Grayscale-Zcash-ETF aussehen?
Grayscale hat einen fünften Änderungsantrag bei der SEC eingereicht, um den bestehenden Zcash Trust in einen Spot-ETF umzuwandeln. Das vorgeschlagene Produkt würde an der NYSE Arca unter dem Ticker ZCH gehandelt, wobei die Bank of New York Mellon als Transferagent und Coinbase Custody Trust als Verwahrer fungieren…
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Wie hoch würden die Gebühren des Zcash-ETFs sein?
Der jüngste Antrag sieht eine jährliche Sponsorengebühr von 2,5 % vor, die deutlich über den typischen Gebühren für Spot-Bitcoin- oder Spot-Ethereum-ETFs liegt. Grayscale begründet den Aufschlag mit dem kleineren handelbaren Bestand und dem operativen Aufwand eines Nischenprodukts mit Schwerpunkt auf Datenschutz.
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Warum ist ein Privacy-Coin-ETF ein neuartiger regulatorischer Test?
Bitcoin- und Ethereum-ETFs wurden aufgrund ihrer Liquidität, Verwahrung und Vereinbarungen zur gemeinsamen Überwachung genehmigt. Eine Privacy Coin wirft neue Fragen zu Marktmanipulation und AML auf, da abgeschirmte Transaktionen die Meldungskette erschweren, auf die Aufsichtsbehörden für ihre Kontrolle angewiesen…
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Wie groß ist der bestehende Zcash Trust von Grayscale?
Der 2017 aufgelegte Zcash Trust von Grayscale verwaltete am Freitag mehr als 260 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten. Eine Tochtergesellschaft der Digital Currency Group führt Gespräche über einen Beitrag von rund 200.000 ZEC zum Fonds im Rahmen der ETF-Umwandlung.
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Welchen Platz belegt Zcash unter den Kryptowährungen?
ZEC ist nach Marktkapitalisierung die zwölftgrößte Kryptowährung. Der 2016 geschaffene Coin basiert auf dem Datenschutz abgeschirmter Transaktionen, ein Merkmal, das ihn bis heute von in den USA gelisteten Handelsplätzen ferngehalten hat.
CryptoSlate
Glassnode
WuBlockchain
Altcoin Daily