Zcash-Streit weitet sich wegen 125-Mio.-$-Förderung aus

Der Finanzierungsstreit bei Zcash hat sich verschärft, nachdem Mitgründer Sean Bowe vorgeschlagen hat, automatische Zahlungen an Zcash Community Grants einzustellen. Die Organisation verwaltet Vermögenswerte und Verpflichtungen im Wert von mehr als $125 Millionen. Tyler Winklevoss und ZODL-Gründer Josh Swihart unterstützen umfassendere Kürzungen, während ein konkurrierender Plan eine reduzierte Entwicklerfinanzierung bis 2036 bewahren würde. Die Debatte kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die ZEC-Nutzung, die abgeschirmte Aktivität und das institutionelle Engagement zunehmen.

Warum das wichtig ist

Bowes Vorschlag vom 26. Oktober würde den 8-prozentigen Anteil von ZCG an den Block-Rewards an den Network Sustainability Mechanism umleiten. Dabei handelt es sich um eine Protokollreserve zur Unterstützung künftiger Block-Rewards. Bowe erklärte, das Grants-Programm verfüge bereits über ausreichende Mittel, um die Entwicklung über Jahre zu finanzieren. Zu den gemeldeten Beständen gehören rund 91.453 ZEC, auf Dollar lautende Vermögenswerte in Höhe von $8,8 Millionen und ausstehende Verpflichtungen von $2,4 Millionen, basierend auf einer Bewertung von ZEC mit $1.300.

Die Vorschläge unterscheiden sich sowohl beim Zeitplan als auch bei der Kontrolle. Maxime Desalle hat sich für die Auflösung von ZCG und die Übertragung der verbleibenden Treasury an den NSM ausgesprochen, sobald bestehende Verpflichtungen erfüllt sind. Swihart will sowohl ZCG als auch den separaten, von Coinholdern kontrollierten Finanzierungsstrom abschaffen, der täglich rund 216 ZEC erhält. Dismads Alternative würde die kombinierten Entwicklerzuweisungen rund um das Halving 2028 von 20 auf 10 Prozent und 2032 auf 5 Prozent reduzieren, bevor sie 2036 vollständig auslaufen.

Auswirkungen auf den Markt

Der Streit stellt das künftige Entwicklungsmodell von Zcash auf den Prüfstand, gerade als die Netzwerkaktivität zunimmt. ZEC hat im vergangenen Jahr rund 260 Prozent zugelegt und wird über $1.200 gehandelt, bei einer Marktkapitalisierung von mehr als $20 Milliarden. Die täglichen Transaktionen erreichten Ende Oktober rund 11.300, während der Anteil abgeschirmter Transaktionen im selben Zeitraum 2025 von etwa 24 auf rund 62 Prozent der Aktivität stieg.

Grayscale schreibt der durch das Protokoll finanzierten Forschung eine wichtige Rolle bei Upgrades wie Sapling, Orchard und Ironwood zu. Zugleich warnte das Unternehmen, dass weitere Arbeiten an der Transaktionskapazität, an Bedrohungen durch Quantencomputer und an der Cybersicherheit eine kontinuierliche Finanzierung durch Entwickler erfordern werden. Das börsenbasierte Zcash-Produkt von Grayscale, ZCSH, verfügte am 26. Oktober über ein Nettovermögen von rund $708 Millionen.