Bitcoin se mantuvo en la zona baja de los 63.000 dólares el martes tras desinflarse un impulso nocturno hasta los 64.400 dólares, lo que dejó al token prácticamente plano en el día pero aún con una subida cercana al 6% en la semana. El movimiento se produjo pese a la divulgación esta semana por parte de Strategy de que vendió 3.588 bitcoin por unos 216 millones de dólares, su mayor venta desde que abandonó su postura de nunca vender, que el mercado asumió sin romper la recuperación. Ether se mantuvo cerca de 1.770 dólares, con una subida semanal del 11,6%, mientras que XRP y solana conservaron la mayor parte de sus ganancias semanales en 1,13 y 80 dólares, respectivamente.
Por qué importa
La recuperación desde los mínimos de finales de junio, cerca de los 58.000 dólares, se ha afianzado aunque su base siga siendo endeble. Bitcoin cerró la primera mitad del año con una caída cercana al 20%, registrando su primer cierre semanal por debajo de la media móvil de 200 semanas desde 2023. Aun así, la actividad institucional en futuros se ha adelgazado en lugar de reconstruirse, y el interés abierto de los futuros CME acaba de marcar un mínimo de 32 meses. La estructura temporal está en su nivel más comprimido desde principios de 2023, y el sesgo de las opciones a seis meses, una medida de cuánto pagan los operadores para protegerse frente a caídas, se ha disparado hasta su cuarto registro más alto de la historia. Los únicos paralelismos son junio y noviembre de 2022, ambos próximos a grandes suelos de ciclo.
Impacto en el mercado
Yusuf Fakhro, socio de ARP Digital, lo expresó con crudeza: "La demanda institucional prácticamente ha desaparecido". Cuando el seguro bajista se vuelve tan caro, el mercado está pagando más por protegerse justo cuando lo peor puede que ya esté descontado en el precio. El petróleo volvió a escena durante la noche, con el Brent subiendo un 0,6% hasta cerca de 72,45 dólares tras el impacto de un proyectil contra un buque metanero cargado cerca de la costa omaní a su salida del estrecho de Ormuz, una nueva prueba para el acuerdo de paz de finales de junio. La tecnología asiática volvió a corregir, con el Kospi de Corea del Sur cayendo un 6,7% y Samsung Electronics desplomándose un 8,3% pese a su beneficio trimestral disparado. La lectura bidireccional es que bitcoin se ha desvinculado esta semana de la caída de las acciones de IA y semiconductores, pero un recrudecimiento del conflicto en Ormuz es el riesgo macro que se había retirado del foco. Que el rebote desde los 58.000 dólares se convierta en una base depende de si los flujos hacia los ETF crecen y de si esa independencia frente a las bolsas se mantiene.
Preguntas frecuentes
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¿Cuánto bitcoin vendió Strategy y por qué importa?
Strategy vendió 3.588 BTC por unos 216 millones de dólares, su mayor venta desde que abandonó su postura de nunca vender. El mercado lo absorbió sin romper la recuperación, lo que sugiere que los tenedores restantes tenían preocupaciones de mayor calado que la propia venta.
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¿Qué señala el interés abierto de los futuros CME en un mínimo de 32 meses?
Que el interés abierto de los futuros CME marque un mínimo de 32 meses, junto con la estructura temporal más comprimida desde principios de 2023, apunta a una demanda institucional que se está desvaneciendo. Yusuf Fakhro, de ARP Digital, dijo que la demanda institucional prácticamente ha desaparecido, enmarcándolo…
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¿Por qué es significativo que el sesgo de las opciones a seis meses esté en el cuarto nivel más alto de la historia?
El sesgo de las opciones mide cuánto pagan los operadores por protección bajista. El repunte actual se sitúa como el cuarto más alto registrado, con los únicos paralelismos en junio y noviembre de 2022, ambos cerca de grandes suelos de ciclo. Cuando el seguro bajista se vuelve tan caro, lo peor suele estar ya…
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¿Cómo afectó a los mercados el impacto de un misil en el estrecho de Ormuz?
Un proyectil impactó contra un buque metanero cargado cerca de la costa omaní a su salida del estrecho de Ormuz, empujando al Brent un 0,6% al alza hasta cerca de 72,45 dólares. Es el tipo de choque energético ligado a Ormuz que impulsó las ventas previas de cripto este año, antes de que la tregua de finales de junio…
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¿Se ha desvinculado bitcoin esta semana de las acciones de IA y semiconductores?
Sí, brevemente. Bitcoin aguantó mientras la tecnología asiática corregía, con Samsung cayendo un 8,3% pese a su beneficio disparado y el Kospi cediendo un 6,7%. Que esa independencia se mantenga frente al renovado riesgo de Ormuz es la pregunta abierta sobre si el rebote desde los 58.000 dólares se convierte en una…
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