Bitcoin aguanta sobre los 85.000 dólares ante el examen de los ETF

Bitcoin cotizaba a $85,276 el domingo, un 0,83% más en 24 horas, pero por debajo de los $86,000 que alcanzó antes del informe de empleo de EE. UU. El análisis de Glassnode posterior al informe constató que la mayor oleada de compras forzadas se produjo antes de su publicación: se liquidaron posiciones cortas por valor de $50 millones en 10 minutos el 2 de octubre. Después, Bitcoin cayó más de un 1% respecto a su nivel justo antes del informe. Mientras tanto, la probabilidad de otra subida de 25 puntos básicos de la Reserva Federal en la reunión del 28 de octubre bajó del 66% el 28 de septiembre al 22% a las 15:00 UTC del 2 de octubre.

Por qué importa

La secuencia deja una pregunta clave para la recuperación: si la demanda puede mantenerse una vez que los vendedores en corto hayan cerrado sus posiciones. El interés abierto subió $2.1 mil millones en las 24 horas previas al informe de empleo y luego cayó $1.5 mil millones, tras seguir aumentando durante aproximadamente una hora después de su publicación. Esto refleja un aumento y una posterior reducción de la exposición a futuros, pero no permite determinar qué provocó el cambio.

Los flujos de los ETF al contado ofrecen otra señal de demanda. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron entradas netas de $102 millones el 1 de octubre, tras las salidas del día anterior. Fue antes del informe de empleo, así que no indica si los inversores siguieron comprando después de su publicación. El análisis de Glassnode del 30 de septiembre también situó el volumen combinado de negociación en exchanges al contado y ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. cerca de los $6.4 mil millones diarios, próximo al límite inferior del rango registrado desde el lanzamiento de los ETF.

Impacto en el mercado

Una menor probabilidad de otra subida de tipos de la Fed puede favorecer a Bitcoin, pero no significa que un recorte de tipos sea inminente. En su última decisión, el 16 de septiembre, la Fed elevó un cuarto de punto el rango objetivo hasta el 3,75%-4%. En septiembre se crearon 29.000 puestos de trabajo y el desempleo se situó en el 4,2%; la Oficina de Estadísticas Laborales describió ambos datos como prácticamente sin cambios. Glassnode también señaló que los rendimientos a corto plazo bajaron, mientras que el rendimiento a 10 años subió y se acercó al 5,2%, por lo que los costes de financiación a largo plazo siguen elevados.

Las próximas sesiones de negociación de los ETF de EE. UU. mostrarán si las compras de fondos continuaron después del informe de empleo; una cifra definitiva de flujos del viernes aclararía la reacción inmediata. Las entradas reiteradas y una mayor actividad al contado reforzarían las pruebas de que la recuperación se mantiene por encima de $85,000. Si Bitcoin vuelve a ser rechazado por debajo de la zona previa al informe sin esas señales, seguirá en duda la solidez de la demanda que sustenta la recuperación.