Bitcoin busca acumulación, según Glassnode y Coinbase

Glassnode y Coinbase Institutional publicaron la edición del 3T de 2026 de Charting Crypto, un informe trimestral de inteligencia de mercado de 34 páginas dirigido a asignadores institucionales. El informe reúne una panorámica de mercado, nueve diapositivas sobre Bitcoin que cubren sentimiento, dinámica de oferta y posicionamiento en derivados, ocho diapositivas sobre Ethereum centradas en tendencias de precio, staking y actividad Layer-2, además de oferta de stablecoins y una visión de liquidez macro.

El enfoque principal: Bitcoin intenta pasar de una fase correctiva hacia la acumulación, aunque un entorno macro más firme mantiene el sentimiento bajo control. Glassnode destaca que los ETF spot de Bitcoin en EE. UU. registraron salidas netas durante la primera mitad de 2026, pero el ritmo ha empezado a moderarse. Junto con el aumento de las posiciones largas apalancadas, los analistas lo presentan como una señal tentativa de que la demanda se está estabilizando, aunque haría falta recuperar de forma decisiva la resistencia antes de hablar de un giro real.

Por qué importa

El informe llega a un mercado en el que la oferta especulativa se reduce mientras las monedas inactivas siguen aumentando, un patrón que Glassnode ha señalado como el telón de fondo estructural de cualquier recuperación. Para las instituciones que ya están en el lado comprador, la lectura relevante no es que BTC haya tocado suelo, sino que el ciclo de liquidez macro está marcando el rumbo y que empiezan a formarse señales tempranas de acumulación bajo la superficie. La coautoría de Coinbase Institutional subraya que la pieza está calibrada para asignadores que toman decisiones trimestrales de riesgo, no para traders minoristas en busca de un catalizador a corto plazo.

Impacto en el mercado

La combinación de salidas de ETF en desaceleración y largos apalancados que se reconstruyen discretamente es el tipo de divergencia que suele preceder a un cambio de régimen si se mantiene en el 4T. Las secciones macro y de flujos de fondos del informe se plantean como contexto útil para decidir tamaños de posición ante ese posible cambio, mientras que el capítulo sobre oferta de stablecoins sigue la creciente utilidad de estos activos en la infraestructura financiera. Conviene vigilar la recuperación de la resistencia que Glassnode señala como confirmación: sin ella, la lectura de acumulación sigue siendo tentativa, no confirmada.

Fuente: Q3 2026 Charting Crypto Report with Coinbase, Glassnode