Cada historia de Zipp etiquetada como #Glassnode, las más nuevas primero.
El factor macro sumó 24 puntos, pero unos flujos débiles con 30/100 mantienen la lectura en zona defensiva, pese a que la valoración se sitúa en la zona más descontada del ciclo.
La posición de Bitcoin en el ciclo está en plena capitulación, mientras el apalancamiento se mantiene relativamente bajo y la rotación se inclina hacia las altcoins.
El pico se atribuye al exploit del firmware de Coldcard, y el canal lo interpreta como una migración de semillas hacia custodias alternativas por parte de los holders, y no como un cambio en la convicción de mercado.
Las opciones baratas permiten a los operadores acumular apuestas direccionales sin un coste inmediato; el peligro llega cuando las posiciones se ven forzadas a deshacerse, sin liquidez que amortigüe el movimiento.
El dato de crecimiento titular del 1,5% quedó por debajo de las previsiones, pero un ritmo de gasto del consumidor del 3,2% y un índice de precios del PIB del 5,7% dejan a la Fed poco margen para flexibilizar, manteniendo $BTC por debajo de $69K.
Glassnode afirma que al comprador marginal de BTC ahora se le paga por esperar: es solo la segunda vez registrada que los rendimientos del Tesoro baten al carry trade, con el volumen spot en mínimos de 2019.
El pulso de la semana 31 de Glassnode señala cuatro indicios corroborantes de consolidación: el spot atrapado entre $64K y $66.7K, los perps mostrando menos agresividad compradora, los ETF spot volviendo a salidas netas y otros factores alineados.
El trimestral de 34 páginas presenta a Bitcoin tanteando el paso de la corrección a la acumulación, con salidas de ETF que se desaceleran y largos apalancados creciendo bajo una liquidez macro más firme.
La base de costo de los tenedores a corto plazo en $69K es el nivel que separa un verdadero reenganche institucional de una apuesta táctica el 29 de julio, con las billeteras de ballenas y los flujos de ETF impulsando el rally hasta que el mercado más amplio...
El giro de posicionamiento más fuerte del año se enfrenta al techo de oferta más pesado del mercado bajista. Si recupera la base de coste de los tenedores a corto plazo, se abre un vacío de aire hasta $84K; si la rechaza, el precio vuelve a...
El spot en $64,9K queda por debajo de la base de coste STH, la media real del mercado y la media del inversor activo, con el precio realizado como única referencia que aún ancla el mínimo del ciclo.
El gráfico de oferta antigua de Galaxy y los datos de pérdidas de holders de largo plazo de Glassnode muestran dos partes de la misma historia, y el coste base de corto plazo en $69,000 decide cuál se impone.
La métrica de beneficios realizados de STH ajustada por entidades de Glassnode saltó a $35,7M, su nivel más alto en meses, mientras los compradores que entraron cerca de los mínimos recientes vendían durante la misma recuperación que sostuvo a los LTH.
La media móvil de 30 días ha caído por debajo de los niveles de 2024, y Glassnode enmarca el descenso como un régimen silencioso, no como una rotura estructural, con la atención desplazada a otros frentes hasta que el impulso de $BTC regrese.
Lectura de la semana 29 de Glassnode: la recuperación del precio no tiene la convicción necesaria para ser una ruptura real, con baja participación al contado, sesgo defensivo en opciones y débil demanda orgánica que compensan el regreso de flujos a ETF.
Glassnode señala que la capitulación es la clave, no el precio: el rebote de $BTC desde 58.000 hasta 64.000 dólares sigue por debajo del True Market Mean y la base de coste de los STH, mientras la realización de pérdidas de los LTH a 280 millones al día mantiene un suelo estructural…
Bitcoin lleva cinco meses por debajo del True Market Mean y del coste base de los holders a corto plazo, con pérdidas de los holders a largo plazo en máximos de diciembre de 2022 y salidas netas de los ETF todavía en negativo.
La venta en spot se ha moderado, el interés abierto en futuros sube y las salidas de los ETF se están secando. El pulso de la semana 28 de Glassnode señala una estructura resistente, con una capa de capital caliente que podría sacudir…
El mapa de calor de moneyness de IV muestra implieds deprimidos en todos los strikes, mientras la demanda de puts se desvanece y las calls se mantienen estables: la primera señal discreta de un optimismo que regresa en los derivados de BTC.
El régimen principal del marco no ha cambiado, pero Glassnode señala que podría estar formándose un suelo bajo la señal, el tipo de giro que los traders vigilan para salir del estado de Aversión Fuerte…
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