Bitcoin ha pasado cinco meses seguidos por debajo de su Verdadero Promedio de Mercado y de la Base de Coste de los Tenedores a Corto Plazo, con la realización de pérdidas de los tenedores a largo plazo alcanzando $280 millones diarios, el ritmo más alto desde diciembre de 2022, según Glassnode.
Los ETF spot de bitcoin registraron $84,86 millones en salidas netas el 8 de julio, incluso cuando el BTC repuntó brevemente un 9,4% durante la semana antes de que el colapso del alto el fuego entre EE. UU. e Irán recortara la ganancia a roughly 5%.
Por qué importa
Las lecturas de capitulación son incómodas pero históricamente constructivas: el análogo de diciembre de 2022 precedió a la recuperación de 2023. Glassnode enmarca el momento como "construcción de suelo en curso", el mismo diagnóstico que el equipo on-chain aplica en cada mínimo de ciclo previo, donde los tenedores a largo plazo dejan de vender al alza y la base de coste de los tenedores a corto plazo converge con el precio spot. Cinco meses por debajo del Verdadero Promedio de Mercado es una racha solo vista en regímenes bajistas de fase tardía.
Impacto en el mercado
La salida de los ETF cuenta la historia opuesta por ahora: $85M saliendo de los envoltorios en un día en que el BTC rebotó un 9% significa que la demanda estructural de los asignadores tradicionales aún no se ha reincorporado. Hasta que los flujos de los ETF se vuelvan netamente positivos en una jornada verde, la capa macro de aversión al riesgo (repreciación Israel-Irán, fortaleza residual del dólar) mantiene frágil el rebote. Hay que seguir la próxima impresión de flujo neto semanal y la ratio de realización de pérdidas de los LTH para una caída sostenida por debajo de $100M/día como el detonante que imprimieron los suelos previos.
Preguntas frecuentes
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¿Qué señala que Bitcoin lleve cinco meses cotizando por debajo de su Verdadero Promedio de Mercado?
Una racha sostenida por debajo del Verdadero Promedio de Mercado, un proxy de valor justo ponderado por volumen, históricamente encaja con regímenes bajistas de fase tardía más que con correcciones de mitad de ciclo. Glassnode enmarca la configuración actual como de fase tardía, citando el comportamiento de…
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¿Cuánto están perdiendo al día los tenedores a largo plazo de Bitcoin ahora mismo?
Los tenedores a largo plazo están realizando roughly $280 millones en pérdidas diarias, el ritmo más alto desde diciembre de 2022, según Glassnode. El pico de diciembre de 2022 precedió a la recuperación de principios de 2023, por lo que los analistas on-chain leen la lectura actual como constructiva para una base más…
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¿Vieron los ETF spot de Bitcoin salidas durante el reciente rebote de precio?
Sí. Los ETF spot de bitcoin registraron $84,86 millones en salidas netas el 8 de julio, incluso cuando el BTC repuntó brevemente un 9,4% durante la semana antes de que el colapso del alto el fuego entre EE. UU. e Irán recortara la ganancia a roughly 5%. Las salidas en una jornada verde sugieren que los asignadores…
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¿Por qué es relevante para la acción del precio del BTC el colapso del alto el fuego entre EE. UU. e Irán?
La ruptura del alto el fuego entre EE. UU. e Irán reactivó flujos macro de aversión al riesgo y apoyó al dólar, ambos vientos en contra para el BTC. El recorte desde el máximo del rebote a roughly +5% en la semana muestra lo rápido que el repreciado geopolítico borra los vientos de cola específicos de las…
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¿Qué indicador confirmaría un suelo de Bitcoin desde aquí?
Los analistas on-chain observan la ratio de realización de pérdidas de los tenedores a largo plazo para una caída sostenida por debajo de $100M diarios. Combinado con flujos de ETF spot volviéndose netamente positivos en una jornada verde, esa combinación es el detonante que imprimieron los suelos de ciclo previos.
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