Bitcoin cayó hasta un mínimo intradía de $81,514.28 el 14 de octubre, después de que el IPC subyacente de septiembre subiera un 2,6% interanual, por encima del 2,5% previsto. Los operadores elevaron del 20% al 41% la probabilidad de una subida de tipos de la Fed en octubre, mientras el nivel de $80,000 se perfilaba tanto como una importante zona de compras al contado como un conjunto de posibles liquidaciones de posiciones largas.
Por qué importa
Los datos de Glassnode apuntan a una menor capitulación entre los tenedores de Bitcoin a largo plazo: las pérdidas realizadas han caído alrededor de un 85% desde su máximo del 12 de agosto. Ahora se gastan aproximadamente cuatro monedas con ganancias por cada moneda gastada con pérdidas, lo que invierte el patrón de junio, cuando se gastaban unas 12 monedas con pérdidas por cada una con ganancias. Esto sugiere que la presión vendedora se ha reducido, pero no garantiza que aparezca nueva demanda para defender el soporte.
Bitcoin se mantiene por encima de su True Market Mean, cerca de los $78,000, una medida del coste medio de adquisición de los inversores económicamente activos. Las órdenes de compra en $80,000 podrían absorber ventas, pero la instantánea del libro de órdenes de Glassnode sitúa justo por debajo un importante grupo de liquidaciones de futuros. Las órdenes pendientes pueden moverse o ejecutarse, así que ese nivel es una prueba de liquidez, no un suelo garantizado.
Impacto en el mercado
Si se pierde el nivel de $80,000, las liquidaciones forzosas de posiciones largas podrían empujar a Bitcoin hacia los $78,000, alrededor de un 4,3% por debajo de los $81,500. Las altcoins han mostrado una mayor sensibilidad a las caídas: la altcoin de gran capitalización mediana perdió un 14,8% en la última corrección, frente al 7,9% de Bitcoin. La comparación de Bitfinex implica una caída de alrededor del 8% para las altcoins ante un descenso similar de Bitcoin, mientras que su modelo independiente prevé una caída mediana del 11% al 14% para las altcoins si Bitcoin llega a $77,400.
Si el nivel de $80,000 aguanta, vuelven las entradas en ETF y Bitcoin recupera los $81,500, quedaría margen para avanzar hacia los $84,500-$88,000. La próxima decisión de la Fed será el 28 de octubre, por lo que las condiciones macroeconómicas y la demanda de exposición al contado seguirán en el punto de mira mientras Bitcoin pone a prueba las órdenes de compra.
Preguntas frecuentes
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¿Por qué el nivel de $80,000 de Bitcoin es algo más que una zona de soporte técnico?
Cerca de los $80,000 coinciden grandes órdenes de compra al contado y un grupo de posibles liquidaciones de posiciones largas. Si las órdenes de compra se mantienen, las liquidaciones podrían no activarse; si se ejecutan o se retiran, las ventas forzosas podrían intensificarse.
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¿Qué indica el descenso de las pérdidas realizadas de los tenedores a largo plazo?
Glassnode informa de que las pérdidas realizadas han caído alrededor de un 85% desde el máximo del 12 de agosto. Ahora predominan las ventas con ganancias frente a las ventas con pérdidas, lo que sugiere una menor capitulación, aunque los datos no garantizan que llegue nueva demanda.
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¿Cómo podría afectar una caída de Bitcoin a las altcoins?
La altcoin de gran capitalización mediana cayó un 14,8% en la última corrección, frente al 7,9% de Bitcoin. Un descenso similar de Bitcoin supone alrededor de un 8% de caída para las altcoins, mientras que otro modelo prevé una caída mediana del 11% al 14% si Bitcoin llega a $77,400.
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¿Qué nivel podría poner a prueba Bitcoin si pierde los $80,000?
La siguiente referencia está cerca de los $78,000, el True Market Mean de Bitcoin. Una caída desde unos $81,500 hasta los $78,000 equivaldría a un descenso de alrededor del 4,3%.
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¿Qué condiciones podrían abrir el camino a una recuperación hacia los $84,500-$88,000?
La recuperación prevista requiere que se mantengan las órdenes de compra en $80,000, que vuelvan las entradas en ETF y que Bitcoin recupere los $81,500. La próxima decisión de la Fed, el 28 de octubre, también será un evento macroeconómico clave.
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