Bitcoin en 78.000 $ mientras el petróleo supera los 100 $

Bitcoin se mantuvo cerca de los 78.000 $ el viernes mientras los precios del petróleo superaban los 100 $ por barril, con el Brent en torno a los 107 $ y el WTI cerca de los 97 $, encaminando al WTI a una ganancia semanal superior al 17% después de que el presidente Donald Trump intensificara su retórica sobre el estrecho de Ormuz, al declarar que la Marina de EE. UU. controlaba la vía marítima y que ningún barco podía pasar sin autorización estadounidense. El activo digital insignia cotizó brevemente por encima de los 79.000 $, extendiendo su recuperación de abril en aproximadamente un 15%, incluso mientras las bolsas estadounidenses caían y el dólar se fortalecía.

Por qué importa

El estrecho de Ormuz venía moviendo unos 20 millones de barriles de petróleo y productos derivados al día antes del conflicto; el transporte marítimo se ha ralentizado notablemente desde entonces, mientras Irán afirma su autoridad sobre el paso de buques y EE. UU. bloquea el comercio marítimo iraní. La publicación de Trump en Truth Social —afirmando que el estrecho permanecería "totalmente sellado" hasta que Irán llegara a un acuerdo, acompañada de una orden a la Marina para destruir los barcos iraníes que colocaran minas— convirtió un alto el fuego formal en una perturbación física que los operadores energéticos están descontando como más duradera. El Brent por encima de los 100 $ reavivó el guion de anteriores shocks energéticos: la inflación general se mantiene elevada, los bancos centrales permanecen más tiempo en tono restrictivo y el dólar sigue encontrando compradores.

Para Bitcoin, esto crea una configuración bifurcada. El caso alcista es la represión financiera: riesgo de recesión decreciente más tasas reales a la baja si la Fed aguanta mientras la inflación sube, con Andre Dragosch, de Bitwise Europe, señalando una brecha creciente entre Bitcoin y las tendencias de la oferta monetaria mundial. El caso bajista es el mismo que impulsó la debilidad de marzo-abril: un shock inflacionista impulsado por el petróleo eleva al dólar, presiona los múltiplos bursátiles y drena liquidez de los activos especulativos.

Impacto en el mercado

La mayor parte del repunte del jueves, de 76.351 $ a 79.447 $, fue una historia de derivados, no de demanda spot. Los datos de CryptoQuant mostraron que el interés abierto subió desde unos 24,88 mil millones $ hasta casi 28 mil millones $ a medida que el precio avanzaba, y las liquidaciones de cortos en Bitcoin alcanzaron unos 607,9 millones $ mientras que los cortos en Ethereum sufrieron 581 millones $ —en conjunto, 1,19 mil millones $ de compras forzadas. Las liquidaciones de largos en ambos fueron una fracción de esa cifra, 111,4 millones $, que es exactamente la asimetría que produce un squeeze rápido y mecánico. Alphractal ya había señalado la configuración: la financiación media a 30 días se había mantenido negativa durante 46 días seguidos mientras el interés abierto subía cerca de un 12%, una configuración de cortos aglomerados que se desmoronó con violencia en cuanto el precio giró.

El mercado de opciones está leyendo el movimiento con más cautela.