Bitcoin Japan aprobó un paquete de bonos convertibles y warrants con EVO Fund que podría reportarle unos 9.660 millones de yenes (59,5 M$) durante un periodo de 12 meses al precio inicial de ejercicio. De esa cifra, solo 662 millones de yenes (4,1 M$) se reservan para la primera compra de bitcoin de la compañía, mientras el resto irá a capital circulante general.
Solo el tramo de bonos de 1.500 millones de yenes (9,2 M$) queda comprometido en la firma. El programa de warrants podría financiar el resto si se ejercita en su totalidad. Un programa de warrants anterior, de diciembre, recaudó el 54% del importe objetivo y no asignó nada a bitcoin, sino que financió participaciones vinculadas a SpaceX y Figure AI, que la empresa clasifica como sus dos inversiones en infraestructura de IA hasta la fecha.
La comunicación hizo caer las acciones un 26,7%, hasta 99 yenes, el viernes, tras tocar un mínimo anual de 87 yenes. La estructura de financiación podría crear nuevas acciones equivalentes a hasta el 110% del número de acciones existente, un riesgo de dilución que probablemente explica la venta masiva más que la modesta asignación a bitcoin en sí.
Preguntas frecuentes
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¿Cuánto de los 59,5 M$ captados irá realmente a bitcoin?
Solo unos 662 millones de yenes (4,1 M$) se reservan para la primera compra de bitcoin de Bitcoin Japan. El resto de los ingresos netos se clasifica como capital circulante general.
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¿Qué parte de la financiación está comprometida y cuál es opcional?
Solo el tramo de bonos convertibles de 1.500 millones de yenes (9,2 M$) está comprometido en la firma. El saldo mayor depende de que EVO Fund ejerza warrants durante unos 12 meses.
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¿Por qué cayeron un 26,7% las acciones de Bitcoin Japan con la noticia?
La comunicación mostró que la estructura de warrants podría crear nuevas acciones equivalentes a hasta el 110% del número de acciones existente, un fuerte riesgo de dilución que pesó más que la pequeña asignación a bitcoin.
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¿Ha financiado EVO Fund por completo anteriores captaciones de Bitcoin Japan?
No. Un programa de warrants anterior, de diciembre, recaudó solo el 54% del importe objetivo, dejando una brecha relevante frente a la cifra anunciada.
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¿Qué hizo Bitcoin Japan con su captación de diciembre en lugar de comprar bitcoin?
Financió participaciones vinculadas a SpaceX y Figure AI, que la compañía describe como sus dos primeras inversiones en infraestructura de IA.
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